股价崩盘是资本市场上的一种较为极端的现象,个股股价崩盘不仅损害公司股东的权益,也为资本市场的平稳健康发展埋下隐患。在我国防范和化解金融风险,助力资本市场服务实体经济发展的大背景下,股价崩盘风险的影响因素研究具有重大理论意义和实践指导价值。上市公司股利政策是公司三大财务决策之一,一直受到监管层和学术界的密切关注。现有文献关于股利政策的研究大多围绕单一股利分配的动机及影响因素,较少关注公司综合性股利政策所带来的经济后果。因此,本文基于我国上市公司股价崩盘事件频发的背景,将公司股价崩盘风险影响因素研究的视角延伸至企业财务管理领域,探究股利政策与公司股价崩盘风险之间的关系。本文选取2007年至2019年A股非金融上市公司的面板数据,使用文献研究法和实证研究法,分析我国上市公司股利政策对公司股价崩盘风险的影响。具体来看,首先介绍本文的研究背景、目的及意义,其次梳理股利政策与股价崩盘风险相关理论与研究文献,为本文后续的实证研究提供研究框架与研究思路,并在此基础上提出四类假设。实证分析部分通过因子分析法构建股利政策综合指标,进行描述性统计分析、相关性分析以及多元回归分析以检验本文的研究假设。最后,进行两类稳健性检验以验证本文结论的可靠性,并梳理我国历年来股利分配相关的法律法规,提出具有参考价值的两点政策建议。本文的研究结果表明:（1）股利分配与公司未来股价崩盘风险显著负相关,且通过聚类分析发现,股利分配对公司股价崩盘风险的抑制作用在高股利公司中更显著;（2）现金股利支付率、送转股比例和股票回购比例均与公司未来股价崩盘风险显著负相关,并且三类股利中,股票股利对于公司股价崩盘风险的抑制作用最强,现金股利与股票回购对公司股价崩盘风险的抑制作用无显著差异;（3）相比于国有企业,民营企业中股利分配与公司未来股价崩盘风险的关系更显著;（4）分析师关注对股利分配与公司未来股价崩盘风险的关系具有显著的调节作用,分析师关注削弱股利分配与公司未来股价崩盘风险的负相关关系。