截至现在,我国共发行超200只可转换债券,独特的转换性使可转换债券受到了投资者的青睐,国内可转换债券市场的发展劲头十足。但同时,诸多国内外学者研究发现可转换债券的折溢价现象是普遍存在的,同时较多的研究集中在定价方面,对折溢价现象及其深层原因的探究稍显不足。基于此,研究我国可转换债券折溢价的影响因素是十分有必要的。本文首先针对可转换债券折溢价影响因素的研究成果进行了梳理。其次在理论分析的基础之上选用基于理论价值的折溢价计算方法,并从可转换债券本身和其他因素两方面分析了相关影响因素,就所筛选因素的影响情况进行理论分析。然后通过B-S定价模型得到样本可转换债券的理论价值及其折溢价水平,结合我国可转换债券市场对我国可转换债券的折溢价情况的现状进行分析。最后基于非平衡面板数据进行了可转换债券折溢价影响因素的总体研究、分行业研究、分发行规模研究以及上市首日的研究。结果表明,我国可转换债券的折溢价现象普遍存在,且折价现象更明显。实证研究结果显示,从总体上看,我国可转换债券折溢价水平最容易受到底线价值和市场行情的影响。除此之外,剩余期限越短,可转换债券的溢价率越小;处于转股期的可转换债券,其溢价率变大。相较于工业可转换债券,信息技术业的可转换债券折溢价水平容易受到更多因素的影响,投资者相对谨慎保守。中小盘和大盘可转换债券折溢价的影响因素大致相同,投资者对中小盘可转换债券的投机心理更加强烈,对大盘可转换债券的投资更加看好。可转换债券上市首日折溢价水平主要受到底线价值和沪深300股指的影响。通过上述分析,本文建议发行公司对条款的设置要具备创新性,摆脱单一;股市和债市要均衡发展;进一步做好可转换债券方面的投资者教育工作,吸引更多的投资者,尤其是个人投资者参与到可转换债券的交易中来等,进而激发我国可转换债券市场的活力,推动国内金融市场的健康发展。