本文主要是从投资国的角度来对汇率影响东道国吸收外商直接投资(FDI)策略进行研究,并结合人民币和现在中国吸收FDI的现状做出相应的分析,在此基础上提出相应的政策建议。首先,在有关汇率、汇率变动与FDI关系的文献综述基础上为汇率影响FDI策略分析构筑了一个理论框架,并就FDI投资国的选择理论做一个系统的阐述,东道国在吸收FDI时,他的汇率与竞争国汇率之间的相关性影响两者之间的竞争策略。当两国汇率正相关时,两国经济互为替代型经济,汇率之外的其他因素的优势更能在竞争中获胜。当两国汇率负相关时,两国为互补型经济,发展中国家可以以汇率为手段调节外汇市场,创造出更好的条件吸引FDI。其次,以1978—2003年人民币汇率以及中国从日本吸收FDI的相关数据为样本,采用OLS方法,先单就汇率对FDI影响做一个实证检验。再加入东道国平均工资、零售价格水平、人口等因素做一个实证检验。证明汇率与FDI确实存在明显的相关性,汇率的波动会引起东道国FDI的变动。在此基础上进一步选取日本、美国、新加坡、中国为样本。第一步对四国1978年—2003年实际有效汇率做一个相关性检验,表明四国汇率之间的关系。然后以日本为投资国,分别就中国与美国、中国与新加坡吸收FDI与汇率关系做两个比较分析,得出中美之间可以用汇率作为调节手段,而中新之间则在产业结构等方面竞争。最后,通过对实证结果、比较分析结果的整理和分析并结合中国外汇市场现状和问题提出政策建议。