【摘 要】
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本报告在博弈论框架与均值-方差准则下研究了保险公司的最优投资与再保险问题,以得到相应的时间一致性策略.第1章是引言.第2章分析了Heston随机波动率模型下的最优时间一致性
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本报告在博弈论框架与均值-方差准则下研究了保险公司的最优投资与再保险问题,以得到相应的时间一致性策略.第1章是引言.第2章分析了Heston随机波动率模型下的最优时间一致性投资与再保险策略.第3章研究了跳跃扩散模型下的最优时间一致性投资与再保险策略.第4章是结论.
在第2章中,保险公司的盈余过程由带漂移的布朗运动近似,金融市场由1个无风险资产与1个风险资产构成,且风险资产的价格过程由Heston随机波动率模型刻画.首先,构造了一个一般性问题并给出了相应的验证定理.其次,得到了最优投资-再保险问题与最优纯投资问题的最优时间一致性策略与最优值函数的解析表达式.再次,对我们所得到的结果进行了经济含义阐述与数值敏感性分析.最后,我们发现了一些有意思的现象并进行了讨论.
在第3章中,假设保险公司可购买比例再保险、开展新业务与在金融市场上进行投资.保险公司的盈余过程由跳跃扩散模型刻画.金融市场由1个无风险资产与1个风险资产构成,且风险资产的价格过程由几何Lévy过程刻画.通过求解拓展的Hamilton-Jacobi-Bellman方程系统,得到了最优时间一致性投资与再保险策略及最优值函数的解析表达式.另外,给出了我们模型的一些特殊情形,并通过敏感性分析与数值算例对我们所得到的结果进行了阐述.
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