随着经济的发展,国家宏观调控政策对该国经济稳定发展的作用越来越大。国家宏观调控政策有财政政策和货币政策两种,利率工具作为一项重要的货币政策,越来越频繁的被各国央行所使用。当经济下滑,央行倾向于降低利率,促进投资,当经济过热,央行倾向于提高利率水平,从而减少投资,预防通货膨胀。正是因为利率频繁的变动,导致许多行业基于利率的系统风险越来越大,而且这种系统风险是外生变量,很难通过自身的业务予以化解,保险行业就是受利率影响非常巨大的行业。上世纪末,日本大量保险公司濒临破产,其中一个很重要的原因就是日本国内经济下滑,日本央行不断下调利率,导致日本保险行业的预定利率大大高于实际利率,因此日本保险行业的利损差非常严重,保费收入严重不足。传统的寿险保费计算中,保险公司会预先设定一固定的预定利率,然后在此预定利率下计算被保险人应缴纳的保费,预定利率一经确定,往往确定了一个保单很长时间的利率水平,当利率波动加剧,偏离预定利率较多时,就会对保险人活着被保险人带来损失。我国的保险费评估在很长一段时间都是以确定利率为主,寿险预定利率一直维持在8%,1999年开始调整到2.5%左右。传统计算理论中,预定利率是确定的,它往往决定了一个保单十几年甚至几十年的评估利率水平。当实际利率与预定利率之间很小的一点点出入,经过一二十年的利滚利之后就会产生巨额差别。通常境况下,保期越长,保费越高,付费期越短,则利率风险的影响越大。预定利率越高,纯保费越低,反之,预定利率越低,则纯保费越高。为了降低保险行业基于利率变动带来的风险,作者在前人研究的基础上,利用时间序列模型对利息率建模,并将模型应用到保费计算中去,代替传统的保费精算模型,这样可以有效的降低保险公司基于利率的风险,当经济波动加剧,利率变动频繁时,根据本文介绍的模型,计算得到的保费会相应的提高,以抵消保险公司的运营风险,当经济稳定,利率变动预期较弱时,根据本文介绍的模型计算出的保费会自动降低,体现了保险中的公平原则。为了比较本文介绍的保费计算模型和传统保费计算模型之间的差别,作者还对我国自1979年以来的利率数据进行处理,对模型各参数进行估计,将采用本文模型计算的保费和传统方法计算的保费进行比较,结果显示本文所采用的模型可以较好的评估保险公司的保费水平,有效降低保险公司基于利率的系统风险。