风险无时不有,无处不在。企业往往会面临各种各样的财务风险,并会因此遭受经济损失,有时甚至会破产倒闭,因此进行财务风险管理至关重要。财务风险管理的危机预警系统是企业财务风险管理体制的重要组成部分。但是,在国内对公司财务困境预测的研究才刚刚起步,其主要原因是1993年7月1日之前我国并没有实施统一的会计准则,缺乏可靠的规范的研究数据。因此,研究如何利用国外现有的研究成果,结合中国的实际对企业破产做出准确的预测,是摆在我们面前迫切需要解决的问题。中国证券市场历经十六年的发展,规模日益壮大。面对这么庞大的市场,如果能借助财务困境预测模型对上市公司的财务危机提前做出预测,不管对于监管者、银行、上市公司或者投资者来说,都具有重要的意义。本文以中国上市公司作为研究对象,将公司因财务状况异常而被特别处理(ST)作为企业陷入财务困境的标志,利用Logistic回归模型进行财务困境预测,得出预测结果。本文共分五章,引言部分介绍了研究背景、目的、意义及国内外研究现状;第二章为企业财务风险的相关理论介绍;第三章财务风险管理的危机预警系统,详述了其分析的基础和功能;第四章为财务危机预警模型的比较研究,介绍了几种分类及其相互间的比较;第五章为上市公司财务危机预警实证分析,主要包括样本的设计、选取,预警指标和预警变量的设计,预警模型的设计、确定和模型的理论解释,以及实证预测的结果;第六章是上市公司财务危机预警系统分析的结论、启示与前景。本文试图通过以上的分析研究,检验出若干预警能力强的财务指标,建立起一套行之有效的动态财务危机预警系统,并运用现有的公开数据,预测出下一年度出现财务危机的公司,为投资者的投资决策提供依据。研究发现,资产负债率、净资产收益率、总资产增长率、速动比率、营运资本/流动资产、利息保障倍数、总资产周转率、等财务指标具有较强的预测能力;Logistic回归模型的预测能力和预测效果比较强,能够较为准确地预测出企业即将陷入财务困境。