2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海正式挂牌成立，从此股指期货成为了我国金融市场的一大热点。在介绍了股指期货的概念和功能之后，本文回顾了全球、几个有代表性的市场和我国的股指期货发展的历程，并总结了国内外关于股指期货对现货市场的影响的研究成果。同时，运用GARCH模型检验了两个成熟市场(美国和日本)和两个新兴市场(韩国和台湾)在推出股指期货前后多年股价指数日收益率的波动性的变化，结果表明，这两个成熟市场的表现并不一致：美国没有显著影响而日本的日经225指数因其股指期货推出波动性增大；而这两个新兴市场的反应都是现货市场的波动性没有受到显著影响。这与前人已有的研究结果比较相符：在不同的市场、不同的国家，现货指数的波动性受到股指期货推出的影响不尽相同，有的减小，有的不变，还有的增加。虽然目前学者还没有对达成一致看法，但倾向于认为，从长期来看，指数期货的引入并没有导致现货市场波动性的增加；或者，虽然股票价格的波动性有所增加，但这是由于信息的迅速流动造成的，指数期货实质上起到了稳定基础股票市场的作用。在对各国的实证研究和对比的基础上，本文结合我国实际经济情况对沪深300指数期货推出对我国A股市场的影响进行了预测分析，得出的基本结论是：A股市场的中长期走势不会因此而改变；A股市场的流动性短期内会减小，长期增加；A股市场的波动性短期内会增加，长期内不会明显变化；对股市结构将产生深远影响。文中也提到了新华富时A50指数期货对我国A股市场可能的影响，认为我国应适时、正确的推出沪深300指数期货和其他的金融衍生品。