二十一世纪以来,随着社会经济的蓬勃发展,激烈的市场竞争日益凸显,很多企业为了能够在当今社会占有一席之地,不单是借助企业自身的力量谋求发展,而是通过并购寻求合作机会从而拓展自己的市场。近几年来,并购重组已经成为我国调整经济结构和优化配置资源的重要推手,在我国企业发展中发挥的作用越来越明显。对于企业而言,相对于利润最大化、产值最大化,他们更关注价值最大化,如何使并购为企业创造价值使企业财务管理活动中最关心的问题。纵观国内并购案,以失败而告终的比比皆是,真正能为企业创造价值的并购屈指可数。以往的并购价值创造研究主要集中于并购活动是否创造价值,并购的某一个活动如并购准备、并购整合的介绍或是与并购价值创造相关的某一个因素和某几个因素的研究,对并购创造价值路径的研究并不多。本文以阿里巴巴并购优酷土豆为例來寻找阿里巴巴是如何通过并购创造价值,希望通过研究总结阿里巴巴并购价值创造的路径,为今后企业并购可以提供借鉴意义。以往对企业并购的研究主要集中在并购的动因、并购的绩效分析和并购整合等方面,或局限于某些因素对并购的影响,可能会比较片面,对整个并购的价值创造路径分析的研究比较少。本文则通过阅读大量国内外文献,根据案例需要建立相关理论基础,通过案例分析法,以阿里巴巴并购优酷土豆为例,首先介绍并购背景和并购过程。然后对阿里巴巴的并购动因和并购流程中影响并购价值创造的因素进行分析,具体从并购前的准备活动、并购中的交易活动和并购后的整合活动进行分析。再通过并购后的效应体现分析出企业并购是通过协同效应实现价值创造。接着通过并购的增值体现,利用财务指标对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力进行分析,证实了此次并购为企业创造了价值。最后通过一系列的梳理,总结归纳出阿里巴巴并购优酷土豆的价值创造路径,并对今后的企业并购提出建议和展望。