权证作为早期在国内金融衍生品市场中备受投资者和市场关注的衍生品,具有高度投机性及高投资风险的市场特征。临近到期权特指行权到期日前特定时间内的权证样本,对于这一类存在较强投机性的临近到期权证的价格波动变化规律及跳跃信息的研究,有助于规范投资者行为及金融市场的健康运行。同时为了更好的拟合市场实际波动变化,越来越多的随机模型开始在资产收益率或波动过程中引入跳跃项以更多地包含市场波动跳跃特征。本文的研究建立在一类随机波动率模型框架上,以探讨认沽（认购）权证类别下不同随机波动率模型中波动率跳跃的特征,同时考虑在资产价格未发生明显跳跃的情形下,波动率中存在跳跃的随机波动率（SVVJ）模型对于波动率的跳跃捕捉能力及拟合能力。本文针对临近到期权证的日收益率数据,基于随机波动率模型重点分析该类临近到期权证的波动率跳跃特征及SVVJ模型在特定市场内对于波动率跳跃的侦测及拟合能力。实证分析中首先对所选取的典型临近到期权证样本进行波动率跳跃研究以探索跳跃特征,进而根据典型样本中所发现波动率跳跃变化特征,再归纳分析权证市场内两类临近到期权证样本的波动率跳跃差异。研究发现:对于波动率跳跃,认沽权证的跳跃密度及强度大于认购权证。同时也发现权证市场内存在显著的杠杆效应,资产价格的剧烈下降与波动率的增加呈现负相关。与此同时,考虑资产价格未明显发生跳跃的情形下,对包含波动率跳跃的随机波动率模型参数估计进行总结对比分析,得出的结论如下:在资产价格未发生明显跳跃时,包含波动率跳跃的随机波动率模型均侦测到了市场内投资者行为所引发的波动率跳跃,且SVVJ模型在权证市场内对于波动率的拟合能力要优于其他随机波动率模型。综合以上实证分析,说明运用MCMC方法估计SVVJ模型内的参数具备有效性,且SVVJ模型在特定市场内能够一定程度上表现出更好的应用价值。