企业重组作为应对经济形势变化的重要手段正在被众多的企业频繁的采用，而分拆上市正是重组方式的其中一种。但不同于国外资本市场的纯熟运用，这种收缩性资本运营方式并不是国内A股资产重组的主流形式，企业更多的是采用兼并收购或者资产置换进行重组。随着我国资本市场的发展本世纪初终于出现了首个分拆上市案例，在那之后逐步开始被国内企业采用。但是，由于我国境内主板市场对分拆上市的限制，境内分拆上市一直是块空白，企业只能选择分拆子公司去香港或者国外上市。在2009年我国推出创业板市场的半年后证监会发布了境内上市公司分拆子公司在创业板上市的六项基本条件，分拆上市的概念重新引爆了市场的投资热情。而2010底我国证券市场出现了首单A股上市公司分拆子公司在创业板上市，即康恩贝分拆佐力药业在创业板上市。随着市场的逐渐成熟和政策制度的完善，分拆上市将会成为国内上市公司资产重组中愈发重要的手段，因此很有必要对公司分拆上市后的绩效情况进行探讨。　　 本文选择了康恩贝分拆佐力药业的案例作为研究主体，对分拆上市后母公司及康恩贝的长短期绩效分别进行研究，研究方法分别采用了事件研究法和财务状况质量研究法，通过计算母公司发布证监会批复公告期前后十天内的累计超额收益率来分析母公司短期绩效的变化情况。同时对母公司在分拆上市后6个月、12个月、18个月的股价反应进行实证检验，并以分拆前一年、分拆当年以后分拆后一年的资产质量、资本结构质量、利润质量和现金流量质量为标准来衡量母公司的长期绩效，研究其变化。　　 研究结果表明，母公司的短期绩效在分拆上市发现在母公司发布证监会批复公告的前后10天内母公司获得了正的累计超额收益率，但是通过对累计超额收益率的统计检验并发现其不具有显著性，所以短期绩效的提高在统计上不具有显著性。长期绩效研究一方面发现分拆上市后6个月、12个月、18个月都存在正的累计超额收益率，且在统计上显著;另一方面通过对公司财务状况质量分析发现公司的利润的结构质量有所提高，经营性现金流量质量稳定性较差，投资活动具有较好的规划性且与公司的战略相符合，筹资活动优化和改善了公司的资本结构，公司的整体资产质量有所提高，整体质量有所上升，长期绩效得到了一定提高。