【摘 要】
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本文从我国股票市场的上市公司股票增发事件入手,运用事件研究法分别从短期研究和长期研究两个方面对我国股票市场进行了半强式有效性的实证检验分析。文中应用市场模型计算
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本文从我国股票市场的上市公司股票增发事件入手,运用事件研究法分别从短期研究和长期研究两个方面对我国股票市场进行了半强式有效性的实证检验分析。文中应用市场模型计算正常收益。在短期研究中,对样本按等权平均法,同时对样本分别按市场分组和按市值规模大小分组,进行多种分组计算平均累计异常收益并检验显著性,对检验结果进行比较分析;在长期研究中,先对样本按等权平均法,同时对样本分别按市场分组和按市值规模大小分组,进行多种分组计算平均累计异常收益并检验显著性,然后又对样本按市值加权平均法计算平均累计异常收益并检验显著性,对检验结果进行比较分析。本文还针对目前我国股市的状况,分析造成有效性低下的原因,提出五点政策性建议。本文最后得出结论,我国股票市场没有达到半强式有效。
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