在该文中,我们运用上海证券交易所、深圳证券交易所近6年来的数据,在进行了大量实证分析的基础上,对中国证券市场股票价格的运动规律进行了初步的分析和探讨,并得出了一些具有规律性和实用意义的结论.我们首先回顾了现代证券投资理论的发展历程,对传统的随机漫步理论、有效市场假说、现代资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论进行了简单的阐述.接下来的部分,我们从几个实验说起,利用现有理论对股票价格的行为模式进行了分析,阐述了股票价格的随机过程特性和对数正态分布特性,以及股票收益的正态分布特性,在这一章节的最后,我们又特别论述了股价运动的惯性和均值回复特征.该文的核心是对中国证券市场股价行为模式的实证分析部分.在这一章节中,我们首先设计提出了进行实证研究的规则和方案;然后按此方案运用沪、深两个证券交易所六年来的数据进行了实证分析,该实证过程产生了大量的数据和图表,我们择其有代表性者进行了列示、说明;在分析、研究实证数据和图表的基础上,我们对中国证券市场的股价运动规律进行了归纳和总结,提出了实证结论;在本章的最后部分,我们陈述了所得出的实证结论在中国证券市场上的实用意义.