中国的股价并不像国外成熟的股票市场那样和经济基本面相一致，而是出现严重背离的情况。本文主要研究了我国的股价指数和代表宏观经济基本面的经济波动、代表资金面的货币供应量、代表微观经济基本面的公司利润之间的关系。试图考察股价和这些指标之间的关系，验证我国的股价是否背离经济基本面。因为，找出导致股市低迷的原因，对我国资本市场的发展有着推动性的作用。本文分为五个部分，第1章为导论，介绍了本文选题的背景与意义，以及研究的思路与方法。第2章研究了股价指数和经济周期之间的关系，发现他们之间的相关系数为负值，但是由于绝对值不大，不能说明存在严重的背离，于是我们通过图形分析，发现明显背离的时间段很长；第3章研究了股价指数和货币供应量之间的关系，发现它们之间背离明显，1992年到2007年之间，股价和货币供应量一直存在着明显的背离；第4章研究了股价指数和公司利润的关系，二者存在背离但是不明显。第5章介绍了我国股价背离经济基本面的原因，主要有三点：一是制度原因，包括政府管制过多、股票市场的规模管制以及股权分置改革不彻底；二是在我国的证券市场中投机现象严重；三是在我国的证券市场中操纵行为严重。