一、选题背景 20 世纪80 年代以来，世界上金融危机不断，发展中国家尤其频繁。1990 年日本泡沫经济破灭引发危机，经济持续萧条；1998 年东南亚金融危机震惊世界； 此后，新兴市场又先后爆发了1998 年俄罗斯危机、1999 年巴西雷亚尔危机、2001年土耳其危机和2002 年初的阿根廷危机。从2002 年7、8 月间开始，始于阿根廷的金融危机又席卷乌拉圭、巴西、秘鲁、墨西哥、哥伦比亚、厄瓜多尔等国，号称拉美“模范生”的智利也未能幸免，致使国际货币基金组织救援金额一度创造了该组织的历史纪录。金融危机严重损害了各个危机发生国的经济发展和社会稳定。 我国正处于一个金融体系大变革的时期，金融体系存在很多风险因素。在加快金融体制改革、提高金融效率的同时，如何控制金融风险，如何做好金融危机的防范和预警，将是值得仔细研究的课题。 二、研究方法与逻辑架构1、研究方法本文采取理论分析、历史经验总结和统计数据分析相结合的经济研究方法。 在理论对比研究和翔实历史经验分析的基础上，总结出金融危机的一些形成机制；而后结合中国的实际，分析中国金融体系现实的金融风险状况；最后就中国金融危机的防范和预警问题，提出笔者个人的观点和建议。 2、逻辑构架 本文分为四个主要部分，共六章。遵循着“特殊——一般——个别”的逻辑主线，论述问题。 第一部分是文章的第一章“导论”。导论简要阐述目前金融危机预警的研究状况，并分析了已有金融危机预警模型预警效果差的原因所在，从而确定了本文的研究方向。 第二部分包括第二章和第三章。第二章介绍目前金融危机理论的研究状况，第三章在大量翔实数据的基础上，分析历史上几次重要金融危机的发生机制，并加以对比、总结。这个部分属于逻辑主线的“特殊”环节。 第三部分是本文的第四章。本章在第二部分的基础上，将金融危机形成机制的研究上升到“理论一般”的高度，得出金融危机的一般形成机制。为分析个别金融体系——中国经济体——的风险状况奠定基础。 第四部分包括第五章和第六章，是本文的核心部分。第五章详细分析了我国金融体系脆弱性的内在因素和外在挑战。第六章针对我国金融体系脆弱性，提出相应的政策建议。 三、主要观点及结论1、金融危机预警模型天然的缺陷在于过于依赖计量方法，对具体研究对象缺乏足够的定性分析，而且忽视制度性因素的特殊性，不能对不同风险机制区别对待。所以中国为了防范金融危机，不能寄希望于建立一个普遍适用的模型来达到目的。准确研究和把握中国经济的特殊性、中国金融体系风险机制的特殊性，才是金融危机防范和预警的前提和关键。在这方面要重视专家的作用，要建立相应的制度，发挥专家组在这方面的作用。 2、历史经验证明，金融危机的发生往往和金融体系内部几种金融风险机制有关，分别是：企业经营风险向银行体系传导和累积机制，金融自由化下金融机构行为变更机制和资产泡沫形成机制。其中资产泡沫形成机制尤其值得注意。多次历史教训表明，资产泡沫往往是金融危机的一个重要起因。所以，要严格监控资产价格变化，防止资产泡沫扰乱金融秩序。 3、近期的历史经验表明，外部冲击在近期发生的金融危机中扮演越来越主要的角色。在世界经济一体化、国际化的大环境下，在国际上存在大量投机游资的经济背景下，外部冲击似乎已经成为金融危机的主要引发原因。虽然一个经济体内部累积风险还不足以导致危机发生，但是巨大的外部冲击却可以导致金融危机的发生。所以，有限制地开放本国金融体系，限制短期资本流动，加强国际见的协调，共同对付国际游资投机等措施都是必要的4、通过实际数据分析可知，我国金融体系还是很脆弱的。我国金融改革刚刚起步，金融机构内控机制还很不完善；国际金融体系的风险也很大，而且存在规模庞大的国际投机资本。所以，我国政府要密切关注资产价格的变动，尤其防止“热钱”投机金融资产扰乱金融体系正常运行；也不应该匆忙开放资本账户，防止短期资本投机我国货币。 5、缺乏信用文化是中国金融业面临的一个严峻的问题。社会信用观念、法制意识淡薄，严重影响金融业健康发展。信用文化建设是十分必要的和紧迫的。 虽然信用文化建设是一个长期的过程，但是“功在当代，利在千秋”。防范金融危机要从诚信的信用文化建设开始。四、创新与不足本文有两个方面是笔者个人独特的观点，或可供相关研究人员参考、批评。 首先，在对金融危机预警模型及其效果详细分析的基础上，提出：防范金融危机不能简单建立一个普遍适用的模型以期达到目的；对研究对象进行足够的定性分析，重视制度性因素的特殊性，区别对待不同风险机制才是金融危机防范和预警的前提和关键。并提出要建立相应的制度，发挥专家组在这方面的作用。 另外，笔者通过对金融危机历史的研究，总结出几种金融危机形成机制，分别是：企业经营风险向银行体系传导和累积机制，金融自由化下金融机构行为变更机制和资产泡沫形成机制。 不过，由于笔者的局限，尤其缺乏足够的经济知识和相关的实践经验，所论多有疏误，观点亦难免偏颇。由于各种条件限制，文中对于金融危机预警的指标选择和定量分析问题未能有所论述，亦是不足之处。 总之，对于笔者而言，如此复杂的题目，本文中的讨论仅仅是一个开端，更为深入、具体的研究还有待于日后完成。