近年来,人口老龄化进程的加速与新医改政策的实施,极大地拉动了居民对药品的需求,使医药消费市场规模不断扩大。然而,药品同质化严重、产业结构失衡等问题却始终存在。所以,政府为推动我国医药行业发展,除了投入大量资金推进医改措施落实以外,更是发布多项政策促进医药企业兼并整合,2016年“十三五”规划正式出台,这是继《关于促进健康服务业发展的若干意见》的又一项文件,文件指出要将社会资本投向医药健康领域,推动医药企业发展,基于以上行业现状与政策热点,并购已逐渐成为我国医药企业实现其战略发展的重要途径。在这一大背景下,东诚药业借力资本市场,3年之内便完成了4次并购,不仅通过连续并购巩固了其传统业务,更是瞄准时机踏入核药细分领域,迅速成为较早进入这一领域的企业,同时也成为了我国A股唯一具有核药资源的上市公司。鉴于此,本文选取东诚药业连续并购作为案例进行研究,对其3年以来连续并购的动因及效应展开深入剖析,期望能为想要通过连续并购方式得到快速发展的企业提供一定的借鉴意义。本文在对国内外文献回顾和理论梳理的基础上,结合案例分析法,以东诚药业连续并购为案例进行分析。首先,本文对连续并购的主体和过程展开详细描述,其次,基于企业的发展战略深入分析了东诚药业连续并购的动因,随后,采用事件研究法对东诚药业连续并购前后的累计日超额收益率进行分析,以东诚药业连续并购前后的公司年报和公告为基础数据,分析了企业的财务效应与市场份额、产业结构、创新能力等非财务效应的情况。最后根据上文分析得出结论及启示。通过对东诚药业连续并购这一案例的深入研究,本文发现,其连续并购的动因是多方面的,除包括行业利好政策和市场环境的推动作用外,还有改善企业经营状况、实现企业产业布局、延伸市场空间和获取优势资源的原因。在连续并购事件发生后,企业的股东财富效应上升,市场反应表现出良好的发展趋势。在财务效应方面,连续并购加大了企业的资金使用效率、小幅改善了资产管理水平、提升了企业的获利水平和成长能力。在非财务效应方面,连续并购还使企业进一步扩大了市场份额,调整和优化了业务板块,企业的研发能力和人才培养能力也得到了提高,目标企业的业绩承诺也都实现。通过对东诚药业连续并购的案例分析,得到了以下启示,企业应借鉴东诚药业连续并购的成功经验,以自身的战略布局引导企业开展连续并购、合理选择目标企业和估值方式、采用多样化的支付方式和加强连续并购后的资源整合。