我国证券市场相较于国外出现较晚,在证券市场分置改革之后国内大多数公司才开始采用股权激励计划,上市公司希望通过股权激励的实施,将公司所有者与经营者利益紧密联系到一起,尽可能避免经营者在决策时的短视行为,从而有助于实现公司的长期发展。不同的企业实施股权激励的效果不同,我国医药制造行业实施股权激励的上市公司众多,本文选取其中一家-一H公司进行研究。通过对H公司股权激励方案及实施效果进行分析评价,从而发现股权激励方案中存在的不足并给出改进建议,这对丰富医药制造行业上市公司实施股权激励的个例研究具有一定意义。本文试图在国内外众多学者专家已有的研究基础上建立一个初步的股权激励实施效果评价体系,围绕H公司股权激励的实施是否能改进高管经营、投资、融资短视行为及是否能提高股东财富效应这四个方面,将H公司股权激励的实施效果与自身和行业水平以及竞争对手做了纵向和横向的对比,评价H公司股权激励的实施效果,并针对发现的问题,提出改进建议。研究发现,H公司股权激励的实施对高管改进经营、投资短视行为方面和在提高股东财富效应方面起到一定的促进作用,然而后期相关财务指标的下跌也意味着激励效果后劲不足,在改进高管融资短视行为方面相对于竞争对手和行业平均水平效果较差,可以认为对H公司改进高管融资方面的激励效果不足。总体来说,H公司股权激励的实施还是有一定的效果的。