全球化的加快,金融市场风险日益的复杂化,市场效率的不断提高,流动资本带给金融市场的持续动荡,基于传统假设的分析方法已不再适用当今复杂变化的金融市场,Copula函数作为工具对金融风险刻画相关性有其特有的优点。为研究汇率相依性背景下对股票市场影响,本文应用Copula理论对外汇市场间的尾部相关性进行分析,先用核密度估计变量间边缘分布,在此基础上构建混合Copula模型并将EM算法应用到该模型的参数估计上,得出了汇率间具有明显的上尾相关性,进而讨论汇率相依性对股票市场的影响。由于金融市场以及股票间相关关系不是某种特定变化形式。汇率上,香港盯住美元关联性是比较大的,因此本文选用2014年7月22日至2015年8月26日美元汇率与港币进行尾部相依性研究。股票市场上,汇率相依性背景下利用GARCH类模型分别对同时期选取的恒生、道琼、上证指数研究,分析出外汇市场对股票市场存在溢出效应以及依据动态相关系数反映与股市间联动状况,并针对我国股票市场,对上证综合指数给出了不同置信水平下的动态风险评估,最后得出美元汇率大幅度波动确实影响股市间的震动及传递效应等结论。本文继续对Copula理论在外汇市场相关性分析的应用中进行了总结,及市场间动态相关系数、股市动态风险等运用,进一步提出问题的研究和展望。