目前中国经济正处于“三期叠加”时期,经济结构的调整与优化难以迅速实现,需要经过一个相对较长的调节期限和适应过程。从目前来看,我国经济仍然存在着严重的供需错配、增速下滑、结构失衡等矛盾。这些矛盾会严重影响我国经济稳定和综合国力的稳步提升,必须予以重视。为了更好的解决这些矛盾,进一步优化我国经济体制,既需要通过不断推进“供给侧结构性”改革来扩大总供给,也需要依托强大的需求来消化吸收。股票市场吸收大量的投资需求同时又不断调节着社会总供给水平,作为我国最重要的资本市场,股票市场的平稳健康发展对于扩大总需求、调节总供给具有重要影响。本文主要研究的是不同宏观经济背景下数量型货币政策和价格型货币政策对股票市场发展影响机制和影响效果的具体差异。文章以货币政策对股票市场影响的研究现状和相关理论回顾为分析的逻辑起点,围绕着“现状—缘由—实证—结论—建议”的研究脉络进行分析检验,通过选取2004年1月到2016年12月的八类宏观经济数据、货币政策数据和股票价格指数数据构成宏观经济信息集,并对数据进行标准化处理,构建宏观经济指标体系来代表我国宏观经济发展状况纳入货币政策体系对股票市场价格指数进行研究分析。文章首先对货币政策对股票市场影响的相关理论和国内外学者研究成果进行分析梳理,然后运用DCC-MVGARCH模型和TVP-SV-FAVAR模型分别对货币供应量对股票价格指数和利率水平对股票市场影响机制进行实证检验。通过使用DCC-MVGARCH模型研究发现,货币供应量和利率水平与股票价格指数之间均具有明显的动态相关性并且两者的相关关系具有很强的持续性。接下来,分别对股份制改革初期、金融危机时期、经济软增长时期、经济结构转型初期和“供给侧结构性”改革时期,这五个代表性时期货币政策对股票价格影响机制进行研究,通过TVP-SV-FAVAR模型检验得出了货币政策对股票市场影响具有显著的时变特征,不同时期的货币政策对股票市场作用机制明显不同;货币政策对股票市场的影响机制具有明显的非对称性;价格型货币政策相较于数量型货币政策对股票市场的调节效果更加的长期和稳定;“供给侧结构性改革”时期的货币政策对股票市场影响的效果相较于前几个时期,更加的稳定和有效的结论。最后,基于上述研究结论提出了针对不同的经济发展阶段,以不同的货币政策为主导推动股市发展,现阶段应该以价格型货币政策推动股市价格稳定;将更多的宏观经济信息纳入货币政策体系;加快建立货币市场和股票市场之间的良性传导机制;进一步深化股票市场改革这四点针对性的政策建议。