我国资本市场发展初期,由于特殊经济体制的原因,对拟上市公司设立了较高上市门槛,在此背景下,大多拟上市的国有企业为了寻求上市募资的机会,于是在上市时纷纷把部分优质资产剥离分拆上市。这一方式有效地解决了上市公司的融资困境,有力的地带动了我国证券市场的发展和我国经济的发展。然而,伴随着我国市场经济和证券市场的不断发展完善,上市公司与企业集团间的大量关联交易、同业竞争等弊端开始不断显现。为了有效解决这些弊端,一些大股东纷纷将原来剥离出上市公司的资产重新注入到上市公司,从而实现企业集团的整体上市。随着《上市公司收购管理办法》,《上市公司发行管理办法》的颁布实施,上市公司采用非公开发行增发股份的支付方式获得了合法性,上市公司通过向集团企业定向增发实现企业集团的整体上市,这一方式成为了我国上市公司整体上市的最主要模式。本文以太钢不锈通过向其母公司太钢集团定向增发其新股,反向收购太钢集团的主业资产,实现集团公司主业整体上市为案例进行了深入研究。首先,分析了本文的研究背景及研究意义,并总结回顾了国内外学者关于定向增发及整体上市的研究现状;其次,对相关的概念及理论依据进行了总结,并分析了目前企业整体上市通常采用的几种模式及各自的特点;再次,对本文的案例公司进行了简单介绍,探讨了太钢不锈进行整体上市的动因及太钢不锈实施整体上市的方案以及此次整体上市对公司股权结构带来的影响;接下来,分别运用事件研究法和财务指标法对公司的公告效应和财务绩效进行研究,并通过与太钢不锈同行业的可比公司进行了绩效对比,发现太钢不锈整体上市的事件引起了正的公告效应,给股东带来了超额收益,同时公司的财务绩效较之前以及与同行业可比公司相比均有大幅提升,紧接着分析了影响太钢不锈整体上市前后财务绩效变化的因素,认为整体上市扩大了上市公司规模、完善了产业链、减少了关联交易等是主要原因。最后,总结了本文研究的结论,认为太钢不锈的整体上市提高了其长期、短期绩效,并获得良好的市场效应,整体上市为公司的长远发展奠定良好的基础。考虑到目前我国钢铁业不景气的市场现状,本文的研究可以为公司的管理层提供有限的借鉴意义。接下来,给出了上市公司整体上市的几点建议:(1)企业集团在计划实施整体上市时要注意注入资产的质量;(2)企业集团在计划实施整体上市的时候要注意注入资产之间的关联性;(3)企业集团在计划整体上市时要结合自身情况选择适合公司特点的模式。