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沪深300股指期货这种能够规避系统性风险的衍生金融工具,从2010年4月16日上市以来,备受投资者的关注。传统股票现货市场仅仅拥有低价买进的单向交易机制,而沪深300股指期货拥有双向交易机制,拥有投机、套期保值和套利的功能,给股票现货市场避免系统性风险提供了衍生金融工具。由于股指期货交易具有杠杆作用,投机者和套期保值者面临较大的价格波动风险,尤其当发生极端行情时,沪深300股指期货大的波动会给投资者带来大的损失。如何分析沪深300股指的变动趋势,避免给投资者带来巨大的损失,是金融市场学极为重要的研究领域。本文先是介绍了股指期货的相关基础知识。系统阐述了金融市场传统预测方法,较全面地梳理了金融市场现代预测模型。通过比较分析,建立了ARMA-GARCH族模型进行实证研究。本文具体内容如下:首先结合当前的经济形势,从基本面分析沪深300股指期货价格的变动趋势;其次阐述了沪深300股指期货的技术分析法。最后,进行实证研究得出结论并提出相应的建议。本文进行实证研究的步骤是,选取2010-4-16至2017-12-8沪深300股指期货的日收盘价作为原始数据,取对数收益率后作为研究变量。先通过可预测性检验,判断数据是可以进行预测的。再进行描述性统计分析判断出序列拥有波动集群性,并且满足金融时间序列分布。接下来做单位根检验,判断序列是平稳的;进行序列自相关检验,结合AIC和SC准则判断出ARMA模型阶数后,再做ARCH效应检验,表明存在ARCH效应后,建立GARCH族模型。GARCH族模型包括GARCH,EGARCH和TGARCH,它们的残差都分别服从正态分布、学生t分布和GED分布。分别考虑不同分布的情况下运用ARMA模型与GARCH族的每个模型相结合,通过比较分析得出最优模型。最后,先进行样本内预测,根据残差判断模型的适用性。再进行样本外预测,选取2017-12-12至2018-3-16期间的日收盘价的数据与运用模型后得到的预测值进行比对,并结合预测误差指标均方根误差RMSE和平均绝对误差MAE判断模型准确度。