当前在我国引入这种新型的融资方式MBS(即住房抵押贷款证券),对于提高商业银行运行效率,发展我国资本市场,优化资源配置,推进我国的改革,促进我国经济发展具有重要的意义。我国的资产证券化还处于刚刚起步的阶段,实施资产证券化存在着法律、税收、市场体系、信用制度和人才等多方面的障碍。所以,借鉴发达国家的成功经验,就显得非常重要了。本文正是希望借鉴美国住房抵押贷款证券化的成功经验,对我国实行住房抵押贷款证券化进行可行性研究。首先,运用回归模型对我国资产证券化能力评估指标体系进行了系统的分析,由结论得出,我国已经具备开展资产证券化的客观环境。同时,对建行--“建元”住房抵押贷款证券化的运作设计进行分析,并运用资本资产定价模型分析了建行“建元”住房抵押贷款债券。通过分析,可以看出我国的资产证券化已经逐步向规范化的方向发展。其次,论述了发行MBS过程中,会遇到的会计、税收方面的技术问题。这些问题会影响到证券资产的合法性、赢利性和流动性,也关系到每一位参与者的利益。因此,适时建立一套合理的会计制度、税收政策的运作机制,显得十分重要。最后,结合我国国情,对今后住房抵押贷款证券化运作,给出了可行性的对策及合理的建议。