可转换债券(简称可转债)是在公司债券的基础上,使其持有人能够在一定时期内按约定的价格转换为发行公司普通股股票的一种新型金融衍生品。可转换债券是一种带有股票期权的债券,具有传统的债务融资与股权融资所不具备的优势。歌尔声学股份有限公司是中国电声行业的龙头企业,其产品主要应用于智能消费电子领域,由于产业格局不断变动,行业竞争越发激烈,公司管理层审时度势决定进行战略转型。公司在2014年通过发行可转换债券来融资,将募投资金投入到最前沿的产品研发中,此次融资不仅对公司业绩有正面积极的影响,同时也优化了公司的股权结构,增强了公司的治理效应。在激烈的市场竞争和产业格局的变化中,歌尔股份如何通过可转换债券获取融资,对电声行业有怎样的启示和借鉴,是很值得研究的问题。论文采用案例分析的研究方法。理论部分阐述了可转换债券的概念及特征、可转换债券融资的应用和相关理论基础;然后对歌尔股份发行可转换债券案例概况进行介绍,包括歌尔股份公司的基本信息、运营情况和发行可转换债券之前的财务状况,可转换债券的条款设计以及发行时机与转股情况。案例分析部分从多个角度对歌尔股份可转换债券顺利发行并成功转股进行剖析,具体从歌尔股份发行可转换债券融资的可行性、可转换债券条款设计的合理性、定价的科学性、以及对歌尔股份财务业绩和股权结构带来的影响这几个方面进行了分析。研究结果发现:歌尔股份是结合了公司自身情况综合分析后才选择通过发行可转债来融资,同时歌尔股份合理设计了可转换债券条款,其抑价发行可转换债券的目的是为了吸引投资者;发行可转换债券不仅有效提升了歌尔股份的财务业绩还优化了公司的股权结构。最后,论文从企业自身和宏观环境两个方面给出了发行可转换债券的建议。论文的研究对于我国电声行业利用可转债融资的问题具有普遍适用性,为选择通过发行可转债进行融资的公司提供了操作依据和理论指导。