近年来随着我国城市化进程的加速,政府财政对城市污水处理项目的建设投入越来越力不从心,为此,我国对原有的投融资体制进行了市场化改革,鼓励和吸引国有资本外的各种资本参与到城市污水处理项目的建设中。TOT融资模式作为一种新型的投资运营方式,具有盘活存量资产的巨大优势,越来越得到重视并应用在我国的城市污水处理项目中。然而TOT项目投资规模大且特许经营期限长,项目执行过程中能否有效的处理面临的各种风险直接影响项目的成败,因此TOT项目的风险管理至关重要。本论文首先对TOT融资模式的基本原理、运作流程等理论进行了阐述,分析得出该模式应用在城市污水处理项目时的优势和不足。随后,结合工程项目生命周期理论对TOT融资模式应用在城市污水处理项目时需要面对的风险进行了详细的识别研究,并针对各种风险提出了具体的应对策略及具体措施。最后,本论文结合一个实际的项目案例进行了实证分析论述。