【摘 要】
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本文在概述证券投资基金的基础上,运用有效市场和理性预期的理论,分析我国股票型封闭式基金折价问题,认为我国现有股票型封闭式基金长期折价主要是由基金封闭期限、分红能力
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本文在概述证券投资基金的基础上,运用有效市场和理性预期的理论,分析我国股票型封闭式基金折价问题,认为我国现有股票型封闭式基金长期折价主要是由基金封闭期限、分红能力造成的。并应用贴现现金流模型,提出我国股票型封闭式基金定价的公式,运用该公式对符合定价条件的28只股票型封闭式基金进行了验证,发现验证结果和现有股票型封闭式基金定价十分吻合,与现实价格总体上差距不到3%。在此基础上,对我国股票型封闭式基金“折价之迷”作出了解释。另外,本文还分析了我国现阶段封闭式基金发展存在的问题,并提出解决问题的思路与对策。本文的研究对解开我国股票型封闭式基金长期折价的谜团,对我国新的封闭式基金发行以及封闭式基金的创新有一定参考价值。
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