本研究在国内外相关研究基础上，围绕公司控制权与经理腐败，股权结构、投资者保护与公司绩效，公司治理与财务困境的关系等问题进行深入研究。首先，深层次分析国有企业组织人事制度诱致经理腐败的内在机理；其次，将股权结构、投资者保护与公司治理纳入一个框架，修正ShleiferandWolfenzon(2000)的权益市场均衡模型，分析管理者、大股东的行为与投资者保护的关系及其对公司绩效的影响，然后，基于投资者保护程度、股权权结构分别建立了公司绩效和代理成本影响模型，并以深、沪上市公司为研究对象进行实证检验；再次，考虑以往财务预警研究仅仅基于财务指标分析的局限性，引入公司治理、对外担保、关联方交易、投资者保护程度等因素，分析中国上市公司财务困境的深层次原因，并由此比较分析基于财务指标、治理指标的财务预测模型的差异，以此拓展上市公司财务预警模式；最后，比较分析了公司治理与宏观经济因素对公司财务困境的影响，证明公司治理结构弱化、大股东、管理者侵占严重是中国上市公司低绩效、多困境的内因，而宏观因素则是其外因。