我国注册会计师审计制度的建立与完善,是在政府部门的大力推进下进行的,从早期的脱钩改制到近期推行的规模化合并,无不显示着政府及行业协会的重要作用。伴随着我国市场化改革进程的加快,注册会计师审计质量的重要性日益彰显,它在社会的投融资体制中起着重要的信息价值的鉴证作用,这不仅影响公司的资金融通更影响到整个社会的资本配置效率。审计行业长久发展需要审计质量作为保证,但是由于我国的注册会计师行业起步相对较晚,客观上存在着事务所审计质量良莠不齐的现象,资本市场不断出现的财务舞弊行为正是审计质量不高的表现。正如注册会计师审计的信号价值所体现的,公司要持久的发展客观需要高质量的注册会计师审计传递正确的信号,而这一作用尤其在上市公司的融资活动最为重要。当前我国上市公司在资金融通中主要通过两个途径,即股权融资和债权融资。相对于股权融资而言,债权融资有其自身的优势,特别是上市公司需要短期的流动资金的情况下,其便利性是显而易见的,而且债权融资还会在财务上获得税收优势,因而债权融资仍然是众多上市公司获得的资金的重要方式。已有相关研究表明,审计质量会在上市公司的债务融资中起到一定的作用。银行等金融机构在发放贷款的决策中需要依赖注册会计师审计的鉴证结果做出判断。由于我国上市公司存在国有上市公司和非国有上市公司的差别,再加之我国金融市场受到政府干预的影响,当金融机构在进行放款决策时考虑到政府担保作用,往往会更倾向于国有上市公司,这使得非国有上市公司在债权融资中存在融资劣势。上市公司在债权融资中涉及到债务的规模、期限以及资金成本等问题。本文从债务融资成本的角度,结合中国的金融环境和制度背景,分析在国有和非国有上市公司中审计质量是否会对债务融资成本产生影响以及产生怎样的影响。本文将2011年至2013年的A股上市公司作为样本,实证检验了审计质量对国有和非国有上市公司的债务融资成本的作用。本文的研究结论如下:第一,在其他因素不变的情况下,审计的质量越高,债务融资成本越低。这表明了审计质量的确具有经济价值,可以起到降低上市公司的债务融资成本的作用。第二,国有上市公司在债务融资方面具有先天优势,他们的债务融资成本通常很低。这可以看出目前我国的现状,国有上市公司会得到政府额外的照顾,金融机构更加愿意给他们发放贷款和提供较低的债务资本成本。第三,在非国有上市公司中,高质量的审计对债务融资成本的降低作用更加明显。这一结果同我国当前的金融环境有很大的关系。非国有上市公司同国有上市公司相比,从银行等金融机构获得贷款的难度相对较大,在信息不对称的情况下,非国有上市公司更有可能通过对报表的粉饰达到争取贷款的目的。银行等金融机构考虑是否给非国有上市公司进行贷款时为了降低自身的风险会更信赖经高质量会计师事务所审计过的财务报表。这给非国有的上市公司指明了方向,即使他们没有政府的额外照顾,他们仍然可以通过聘用高质量的事务所提供的高质量的审计来达到这一目的。本文的贡献在于在研究审计质量对债务融资成本起到的作用的基础上,把产权性质考虑了进去,可以更好地解释我国债务融资的这种现状。