随着全球一体化的推进,世界各国的对外直接投资和外商直接投资都得到了迅速发展。尤其,自国际金融危机和欧洲主权债务危机以来、新兴经济体逐步成为推动经济全球化的主要力量。对外直接投资也已经成为“新常态”中国经济又好又快发展的重要措施。因此,为了积极促进和落实我国“一带一路”经济发展战略,从理论和实务两方面,研究企业如何才能实现国际化,即决定中国企业走出去的决定因素都有哪些,以及影响企业对外投资区位选择的因素又有哪些等问题具有重要的理论价值和现实意义。在理论上,为了揭示中国企业对外直接投资区位选择的决策机制,在系统梳理现有文献的基础上,本文将企业对外直接投资决策分解为如何才能“走出去”以及“去哪里”两个部分,分别对企业“走出去”战略的离散选择行为和市场进入的离散博弈活动两种决策机制进行理论研究。在实证分析中,以中国2005—2014年间的658起对外直接投资业务为样本,在控制了样本自选择偏误效应的条件下,分别建立二元离散选择模型和静态离散博弈模型对理论分析结果进行实证检验。研究发现,我国上市公司的“走出去”战略取决于企业的财务状况、盈利能力、企业规模、股权国际化程度和境外业务量等因素;另外,对外投资企业的东道国市场选择不仅受东道国投资环境和双边贸易协定等因素的影响,而且国有企业和民营企业对中国企业对外直接投资均具有示范效应;同时,对外投资企业对东道国市场的选择是市场进入博弈的Nash均衡;特别,本文的研究发现,中国企业对外投资并不存在获得东道国自然资源的动机。