证券投资基金作为一种具有专业投资、扩大投资品种和分散化风险等优点的投资方式越来越受到投资者的青睐。基金公司在研发和设计产品时通常会尝试运用各类投资技术和量化模型。合资基金公司在投资理念上更加成熟，在投资策略上有经过多年实践和试炼的量化模型，在产品开发上也更加具有创新能力。在对风险管理的强烈需求下，“风险预算”这一投资技术进入了国内各类投资者的视野。对于一个宣称运用风险预算技术的基金产品进行业绩评价研究，深入挖掘影响其业绩水平的因素，对于中国投资者和基金管理公司而言都具有较大的借鉴意义。
　　本文的研究遵循了“是什么—为什么—怎么做”的逻辑思路，结合基金业绩评价的理论和模型，从业绩水平的评价和影响其业绩水平的因素两方面进行了实证检验和分析。实证研究中，利用2005年4月至2017年12月间不同频率的样本数据，和多个业绩评价指标对TEDA风险预算混合基金进行了业绩评价。并通过对TEDA风险预算混合基金的投资管理流程进行梳理，总结出可能对其投资业绩产生影响的11个因素，采用因子分析的方法提取出分别为表示经济和财富增长的“财富因子”、表示股票组合管理的“股票配置因子”、表示债券组合管理的“债券配置因子”和表示宏观经济上成本因素的“通胀因子”。并将TM模型和MTV模型相结合形成TM-MTV模型来进行基金投资业绩的归因分析。
　　通过实证研究，本文发现基金在投资管理中基金经理的主动投资能力较低的问题，并根据这个问题提出相关建议。即本文的研究回答了TEDA风险预算混合基金的业绩是什么水平、为什么会出现这样的业绩水平以及怎么做来改善和提高其业绩水平三个方面的问题。