伴随着中国改革开放,中国的房地产业有前所未有的发展,政府对房地产业的调控也愈加明显,因此,作为房地产行业的管理者在对所投资的项目进行投资决策时,必须依据事实对项目做出合理的价值判断。本文的研究目的正是采用实物期权投资决策法来对房地产项目进行价值评定从而为相关投资提供参考。本文以房地产项目为投资决策研究的对象,在辨别房地产项目本身所蕴含的多种实物期权基础上,采用实物期权投资决策法来对该项目的价值进行评定。在对具体案例进行价值评定时,本文使用了四种定量的投资决策方法,并将所得出的不同的结果进行对比分析。在对复合期权之间相互关系进行评定时,本文采用模糊数学法和Geske复合期权法来对项目价值进行评定。文章在最后的部分针对在现实环境中实物期权法存在的问题提出了一些参考建议。研究结果表明,在对具有较大不确定性的项目进行价值评定时,实物期权投资决策法确实比传统净现值法更具优势,因为它充分考虑到了传统投资决策法所未考虑到的管理的柔性。在对具体项目使用投资决策模型来进行评定时,对于期权存续期限较短的实物期权可以采用B-S模型或者蒙特卡洛模拟法来进行评定;二叉树模型法适用于存续时间较长的期权中,来进行价值评定。