随着中国经济由高速发展转向中高速发展,社会整体需求不旺盛,加之去产能、去杠杆给企业经营发展提出较多挑战,同时也有一批企业因为多种原因出现了财务危机,危机企业主要分为两类:一类是没有市场、技术跟不上,生产经营本身出现问题而倒闭,属于行业洗牌范畴;一类是有市场、生产经营正常,因债务过重导致现金流不足,出现财务危机。2012年以来,出现第二种财务危机的情况比较常见,但在银行债权人角度,有时会为一些企业感到惋惜,也经常思考是否可以通过一定指标进行预先调整来避免这一类财务危机呢,虽然这类企业出现财务危机的原因很多,但是还是可以设置一些指标为企业经营管理者起到参考作用。本文通过属于第二类的M集团财务危机为案例,从债权银行视角、企业现金流量的角度对M集团财务危机进行分析,从而得到了几个原因:(1)债务持有未有现金回流地非经营性资产投资逐年大额侵蚀企业自由现金流量,不断拉大债务金额导致债务过重;(2)财务危机前一年,同时出了债务过度融资和短期债务融资占比过大,被迫进入金融空转,影响生产,消耗自由资金,直至资金枯竭;(3)未能适时提出主动债务重组,而是开启民间借贷,加剧了财务危机,进入被动重组。针对这些原因,学习国内外学者的一些理论知识,结合多年从事信贷工作的实践经验,就非经营性资产持有、债务融资尺度和短期债务合理管理在提出了企业债务过度融资临界点和非经营性资产持有临界点两个指标,利用数据形式为银行从业人员和企业管理者提供参考依据。通过对M集团债务危机的案例分析,根据过往财务数据进行企业债务过度融资临界点和非经营性资产持有临界点进行数据测算,测算结果显示2012年企业银行短期过度融资,但总体债务融资尚未过度,企业的短期债务进行3年期限结构调整后,企业经营现金流量可以覆盖。结果显示2006年是C公司资产最佳处置时间,2007年是B公司股权资产最佳处置时间。并且如果企业以企业债务过度融资临界点指标和非经营性资产持有临界点指标的警示,及时采取债务结构调整、减少投资支出、及时处置非经营性资产,企业将大幅削减债务,可以避免发生目前的企业债务危机。通过上述的M集团债务危机的案例分析和数据测算验证,可以得出结论:企业债务过度融资临界点指标和非经营性资产持有临界点指标一方面可以作为企业债务危机的监控指标,对银行和企业而言实现预警功能;一方面可以为化解企业债务危机提供决策依据。