无论是在扩大就业、促进经济稳定和优化产业结构方面,小微企业在国民经济中都占据着非常重要的地位。然而小微企业的融资难问题也是制约其发展的重要原因。虽然近年来中国的小微企业融资环境得到了重视和改进,越来越多的融资机构将服务小微企业融资作为转型的重要方向,但这些服务主体始终要面对收集信息难、控制风险难、控制成本难的问题。互助担保由于其基于集群的组织形式,使其天然具有信息优势,从而能够一定程度缓解小微企业融资中的三难问题。目前,无论是从理论研究还是实践方面,互助担保已经成为了一条解决小微企业融资难问题的重要途径。然而,小微企业信用能力弱的客观事实很难改变,互助担保能否依靠信息优势减少其担保风险,是现有研究普遍关注的话题。特别是在互助担保.“风险共担、利益共享”的组建原则下,其内部的会员企业在组织中既共享着公共资源又肩负着连带责任,一个会员企业的风险行为极易影响其他企业乃至整个互助担保机构的利益。在这种情况下,其内部会员企业的道德风险问题表现如何?该采用什么措施控制道德风险的发生?是互助担保实践以及理论研究的重要问题。通过梳理相关文献后发现,关于互助担保道德风险的研究多关注于对互助担保模式“会不会产生道德风险”的问题进行讨论,经过多年积累,虽然也取得了许多重要成果,但此类研究所关注的内容仍然没有跨越这个问题的藩篱。对于互助担保的道德风险管理来说,基于此问题所建立起来的研究框架仍不够完整,事实上也没有实质性的解决互助担保的道德风险问题,还有待进一步拓展和深入。正是基于上述考虑,本文在互助担保模式的相关特点基础上,采用“背景考察一一理论与文献梳理一一模型推导一一数值模拟一一政策建议”的研究思路,在担保交易成本理论、社会资本理论、委托代理理论、动态激励理论、激励相容与参与约束理论的基础上,运用文献研究法与模型模拟法相结合的方法,深入地对互助担保道德风险“具体表现形式是什么”以及“控制机制是什么”两个问题进行了讨论,以完善互助担保风险管理的研究框架,其研究结论为:(1)互助担保中的小微企业会产生过度负债道德风险,相应应当采用约束与激励并存的控制机制。过度负债道德风险产生的原因在于会员企业对公共的互助担保基金的争夺。由于互助担保基金具有公共性,会员企业可以采取过度负债的手段占用更多的互助担保基金资源,得到额外的投资收益。对于过度负债道德风险的控制,本文提出担保机构需对会员企业的偿债能力进行监督,倘若会员企业在担保期内的偿债能力小于监督值,且所持续的时间达到一定的时间限制,则担保会被提前终止即该企业被剔除出担保机构,对于偿债能力较强的会员企业,也提出了在担保期末给予一定的保证金补偿的措施,以避免其利益损失。在偿债能力监管和利益补偿机制条件下,过度负债的企业被筛选出了互助担保集体,因此切断了互助担保基金代位承担其债务责任的途径,并且补偿措施也弥补了未违约会员企业的代位承担责任的损失。从而,在控制措施的作用下,避免了会员企业的过度负债行为的责任转移,一定程度上减少了会员企业增加自身利益的同时损害其他主体的利益,最终控制了道德风险的产生。(2)互助担保中的小微企业会产生努力程度选择道德风险,相应应当采用次序担保控制机制。努力程度选择的道德风险产生的根本原因在于,会员企业逃避互助担保内部的连带责任或者通过连带责任转嫁其风险。会员企业交纳的保证金可为自身和其他会员企业的违约进行代偿,为其他会员企业的代偿即为互助担保模式内部连带责任的体现。如果会员企业为侵占其他企业保证金或避免自身保证金损失,在连带责任增加时则会降低努力程度。而在连带责任较小时,多交纳的保证金也会降低努力程度,从而产生了努力程度选择的道德风险行为。对于努力程度选择的道德风险的控制,本文提出在同伴监督和惩罚措施的基础上,引入次序担保贷款机制。研究发现,次序担保机制不仅增加企业的违约成本,并且调整了会员企业的监督和贷款行为的发生时间,从而改变了连带责任的方式,控制了会员企业在努力程度选择上的道德风险。(3)互助担保中的小微企业会产生资产替换道德风险,相应应当采用均衡风险水平目标控制机制。资产替换风险产生的根本原因在于,会员企业为了最大化预期收益会始终替换为最优的风险水平的项目进行投资,互助担保契约对其缺乏约束力。如果担保契约所约定的项目风险水平与其最优风险水平差距越大,则会员企业越会产生资产替换动机。对于资产替换道德风险的控制,本文提出了一个满足担保机构与小微企业双方收益能够达到最大化的均衡风险水平控制机制。在均衡风险水平下,双方的收益达到最优,满足了激励相容与参与约束条件。另外,本文发现当会员企业与担保机构能够达成均衡的风险水平时,即使会员企业交纳更多的保证金也不会提高风险水平,同时均衡风险水平与非均衡最优风险水平相比绝对较低,因此均衡风险水平能削弱会员企业的资产替换动机。本论文理论上旨在完善互助担保风险管理的研究框架内容,在现有研究的基础上,进一步明确互助担保中可能出现的三种道德风险行为的产生机制,并且针对此三种道德风险行为都提出了相应的风险控制措施。在文章的末尾,本文以研究结论与我国的担保实际相联系,具体提出了完善我国互助担保实践的政策建议,这对于优化互助担保契约条款设计,创新风险控制机制,提高互助担保基金的使用效率,保障互助担保机构的模式有效性都有一定的现实意义。