论文部分内容阅读
在西方国家,会计准则制定机构和监管机构早已将稳健性指标纳入监管范围。基于我国市场经济的特殊性,会计稳健性在我国的发展经历了一段较长的时间,在我国2006年出版的《企业会计准则》才正式将会计稳健性纳入会计信息质量要求之一。 从目前相关研究和文献来看,以往的研究主要从内部控制、会计信息质量、委托代理、契约观等方面进行规范性的研究。直到在Basu(1997)提出了盈余——股票关系模型(BASU模型)后,会计稳健性的研究才进入实证研究阶段。然而,鲜有学者涉足研究会计稳健性对股权融资成本的影响。这是因为风险系数,企业规模和账面市值比等因素能够直接影响融资成本,而会计稳健性这一指标是影响股权融资成本的间接因素。 本文以理论分析为基础,根据理论假设建立模型,结合实证检验,研究会计稳健性对股权成本的影响。本文研究时选取2010年沪深A股市场上市公司851个样本数据,借助Eviews7和Excel两种软件对模型进行辅助分析。在研究设计过程中,会计稳健性作为自变量,并选取了控制变量,控制变量不仅包含了传统的股票定价模型中的市场风险β系数、企业规模、账面市值比这三个因子作为控制变量,还结合我国对中国上市公司股权融资成本的影响因素的研究成果,将资产周转率、盈利水平等因子也作为控制变量。 通过研究,本文得出会计稳健性对股权融资成本具有一定的影响,并且二者之间呈负相关关系,但研究也表明作为股权融资成本的影响因素之一,会计稳健性并非是影响股权融资成本的最重要因素。