货币政策的传导机制是宏观经济学中一个重要问题。本文从理论和实证两方面研究了开放经济下货币政策冲击的识别方法、国内传导机制与跨国传导机制。我们借助经济理论模型与时间序列分析方法，较为科学的界定了货币政策冲击，刻画了经济变量对货币冲击的动态响应，并由此揭示了宏观经济的波动规律。本文重点探讨了美国货币冲击通过进出口部门向我国的传播，以及由国际储备膨胀引发的货币冲击通过信贷渠道和利率渠道向经济传导的方式。 本文在前人研究的基础上，主要做出了三点贡献。 第一，本文扩展了Bemanke and Blinder(1988)的“LM-CC模型”，将其拓展到开放经济情形和动态经济模型，考察了外生的国际储备冲击通过信贷渠道和利率渠道作用于经济活动的方式，从模型中揭示了债券利率、贷款利率、信贷规模和产出的驼峰形波动规律。 第二，本文受King et al．(1991)方法论的启发，补充了利用协整关系识别结构型向量自回归系统的计量方法。我们通过经济数据决定协整向量的个数和形式，借助协整约束构造结构型冲击的长期效应乘子的候选值，并施加若干经济约束，识别出持久冲击的长期效应乘子。最后利用简化型模型和结构型模型的对应关系，复原出持久冲击的脉冲响应函数。我们对上述算法编程，实证检验了美国货币冲击对我国进出口部门和国际储备的影响。 第三，本文创造性的运用Christiano et al．(1998)关于结构型向量自回归系统的部分识别方法，在“递归假设”下实证考察了当前我国国际储备膨胀对宏观经济的效应。从我们的实证结果中不仅可以看到货币当局对基础货币的冲销时机和力度，还可以看到残存的冲击通过货币存量渠道、银行信贷渠道和投资渠道影响产出和物价的动态效果。