随着我国经济的快速增长,社会的进步,个人收入大幅提高,人们对于个人财富的态度、观念和处理方式与过去相比发生了很大的变化,个人理财逐渐成为人们关注的焦点。个人理财是一项系统工程,需要个人理财者在多个投资市场中,运用多种投资理财工具进行组合投资。个人理财者面对眼花缭乱的投资市场和投资理财工具,怎样才能根据自身背景,在各自所能承受的风险下,将各种投资理财工具科学、合理地组合起来,获得较高的投资利润,这就是本文所要重点分析和解决的问题。目前国内对于个人理财方面的研究还停留在比较初步的阶段,与国外研究相去甚远,特别是基于生命周期理财理论的个人理财策略研究,国内尚处于定性分析阶段,并不能提出指导性的投资策略。本文基于生命周期理论,采用Markowitz均值——方差模型作为工具,对于不同生命周期的个人理财者的投资策略进行研究。本文在对原有理论总结的基础上,对个人理财及生命周期理论进行了回顾,通过问卷调查法得出各个不同生命周期阶段的风险承受能力,为了模型更具有现实意义,对Markowitz均值——方差模型进行优化,加入了交易成本及无风险资产配置,并通过专业建模软件进行运算得出每个生命周期阶段的投资策略。提出以下结论:第一,基于生命周期理论,个人的风险承受能力随着年龄增长而降低。第二,组合投资能够有效分散风险,能够提高风险资产收益率。第三,随着年龄的增长,无风险资产配置的比例越来越高,债券、基金等风险资产的配置比例则相应降低。第四,在既定模型下,债券在风险资产配置中占较高的比例,应成为个人理财者的主要投资工具。