2019年末到2020年以来,我国发生了新冠肺炎疫情,致使餐饮住宿、交通运输、文化娱乐等行业受到巨大影响,引发金融市场、股票市场剧烈波动,发生系统性、跨部门金融风险的可能性大大增加。在2020年2月召开的疫情防控工作会议上,习总书记指出,要规避经济运行偏离正常轨道,防止疫情造成的短期影响趋向为实质性变化。党召开的十九大会议中也强调,主要原则是防止发生影响全市场的金融风险。因此,分析测度新冠肺炎疫情对我国股票市场的冲击影响,并在此基础上,考察各部门受到冲击前后的风险波动以及其传导机制,对于我们正确评估疫情的影响,防止金融市场从“量”的“冲击”转变为“质”的“风险”具有现实意义。股票市场是经济发展的晴雨表,个股与行业板块抵御风险的能力,以及吸收处理信息的效率存在差异,综合影响了宏观经济应对突发事件的稳定性。从部门间风险波动的异质性和相互作用入手,以更加微观的视角,直观展现新冠肺炎疫情对于股票市场相应板块的冲击影响,有助于我们有针对性的对个别板块进行风险防范、风险阻断,从疫情中吸取经验和教训,完善应对“重大突发事件”的宏观治理机制和风险防范对策。本文首先介绍了股票市场受到突发事件冲击的影响机制,以及部门间风险传导理论,从投资者情绪、实体经济冲击、灾后恢复效应三方面分析了新冠肺炎疫情对股票市场的具体影响,以投资者情绪传染机制、系统性风险承担机制、资产配置调整机制为基础考察了股票市场中不同部门的风险关联效应。接着,本文运用事件研究法,分析测算了新冠疫情对A股市场不同部门的冲击影响,并运用GARCH族模型,DCC-GARCH模型考察了单一市场风险波动,以及不同部门间风险联动效应。研究结果表明:首先,新冠疫情对股票市场不同部门冲击作用具有差异性,消费、房地产、公用事业、金融、能源、工业板块受到负向冲击,医疗保健、信息技术、电信服务行业受到正向冲击,而材料行业受到的冲击影响不显著。从短期来看,日常消费、房地产、公用事业受到负向影响最为显著,且不同板块间短期内的正向冲击累计效应要大于负向冲击的影响。其次,不同部门的波动风险存在差异,工业、信息技术、能源,材料行业在疫情期间没有出现波动集聚现象,房地产板块的波动最为剧烈,是主要的风险源头,日常消费板块的波动持续时间较长,应警惕对其他行业的长期影响,而金融板块在一月到四月之间波动风险没有显著增大,且正向冲击对波动的影响要大于负向冲击,是主要的风险分担方。最后,新冠肺炎疫情加大了板块间的相关性,增大了跨部门风险传染的可能性,金融、消费、公用事业、房地产板块间的市场联动增加,房地产、日常消费板块分别从波动强度、持续时间两方面作用于其他板块,是风险的主要输出方,同时也增大了“跷跷板”效应,医疗保健行业与其他板块在疫情冲击阶段呈现替代关系。基于此,本文提出在重大突发性事件发生时,应重视投资者情绪的稳定,多深入在金融知识、风险意识层面的教育;进一步完善高风险部门风险防控机制,统筹宏观经济、金融机构、制度政策三方面协调作用,保证经济政策的一致性和连贯性;增强对第三产业的支持力度,进一步推动人工智能、5G、机器人等科技产业发展,提高各部门应对重大突发事件的应对能力,维护经济发展和社会稳定大局。