如今,商业银行理财产品发展迅速,对银行和非银行金融机构都产生了重大影响。2018年4月27日,随着资管新规的提出,投资理念从“受人之托,代人理财”转变为“卖者尽责,买者自负”,商业银行理财产品定价机制也将逐步完善。在对一些理财产品定价时,由于竞争十分激烈,银行出于维持或争夺客户的目的,往往通过与其他同业的理财产品价格进行比较之后,再对本行发行的理财产品进行定价,即粗放式定价方式。过去,商业银行提供大量以保本保收益为卖点的理财业务,资管新规提出打破刚性兑付后,理财产品将不再承诺保本保收益。在此背景下,理财产品定价成为银行和投资者共同关注的焦点。公开透明的定价方法将能够引导投资者进行正确的投资,合理、有效的定价机制将有助于建立有序的理财产品市场。中国工商银行长期致力于“工银财富”专业化建设,“工银财富”理财产品属于资产组合投资型理财产品。在实际应用中定价机制不透明,即存在粗放式定价问题,使投资者难以辨别理财产品定价是否合理,理财产品的收益与风险是否匹配。这主要是因为“工银财富”理财产品一方面没有合理的定价机制,另一方面理财产品的风险评级过于“形式化”。本文借鉴了相关定价理论,选择多因素模型对“工银财富”资产组合投资型理财产品定价进行实证分析。首先介绍了影响理财产品定价的因素。目前,我国理财产品定价参照的利率是同业拆借利率。本文对不同投资期限的理财产品与对应投资期限shibor进行回归,发现对应投资期限shibor能较好的解释理财产品收益率。所以本文选取对应投资期限shib or值作为理财产品定价的参照利率。其次对所选样本数据进行全样本和子样本回归,全样本和子样本回归结果相似。结果表明影响因素与理财产品收益率具有相关关系,进而模拟出一条理论价格曲线,该回归方程通过了统计学检验,与事实相符。最后通过分析回归结果得出,对于资产组合投资型理财产品的定价,多因素分析法具有更为实际也更为有力的解释能力。