【摘 要】
:
为了实现并购重组在优化资源配置与调整产业布局方面的关键性作用,国家相继出台了一系列政策鼓励帮助企业进行并购重组。政策指导下的并购重组正如火如荼地展开,并购市场持续升温,并购交易数量与交易金额也在不断加大。规范的并购重组行为可以帮助企业加快转型升级、实现外延扩张、增强综合竞争能力。然而一些上市公司却利用并购重组抬高交易价格以制造假象进行利益输送,对于高估值、高溢价并购所产生的高商誉则通过现行减值政策
论文部分内容阅读
为了实现并购重组在优化资源配置与调整产业布局方面的关键性作用,国家相继出台了一系列政策鼓励帮助企业进行并购重组。政策指导下的并购重组正如火如荼地展开,并购市场持续升温,并购交易数量与交易金额也在不断加大。规范的并购重组行为可以帮助企业加快转型升级、实现外延扩张、增强综合竞争能力。然而一些上市公司却利用并购重组抬高交易价格以制造假象进行利益输送,对于高估值、高溢价并购所产生的高商誉则通过现行减值政策的漏洞进行“财务清洗”,导致我国目前的并购市场存在着巨大的风险隐患。上市公司一旦集中计提大额商誉减值,不仅对公司自身的经营发展带来较大的负面影响,也会扰乱股票市场的正常秩序,损害广大投资者的切身利益。本文所引用的并购案例在交易之初对标的资产的估值溢价率高达1012.08%,由此形成了189,390.99万元的巨额商誉,并在标的公司刚刚脱离业绩承诺期就对商誉集中计提减值,导致公司财务数据产生剧烈波动,净利润同比下降670.72%,不仅造成公司自上市以来的首亏,更造成了公司股票价格连续三个交易日跌幅累计超过20%,广大投资者损失惨重。基于上述背景,本文针对这一案例展开具体分析。首先查阅和整理国内外有关商誉会计计量的文献与资料,对商誉的本质、确认计量的过程以及计提减值的方法有了基本认识与了解,为论文的撰写奠定了理论基础。然后介绍案例具体情况,着重介绍双方公司状况、并购的背景与动机、商誉的产生与减值过程以及减值后对公司财务与股价的影响,为下文分析做好铺垫。接下来就是此案例商誉减值的具体分析,主要从商誉的初始确认、后续计量以及贯穿并购交易过程中的管理层影响因素来展开。分析认为在并购前标的资产就存在着明显的单一大客户依赖与大额应收账款坏账风险,而在这种情况下为了寻找业绩支撑的上市公司依旧展开了高溢价并购,最终因标的公司业绩下降与无法收回的应收账款导致了此次商誉减值。基于以上分析,文章在最后总结归纳了一些启示与建议,如从制度层面规范并购交易行为;有关部门要加强对信息披露的监管;同时呼吁改变现行减值政策,使用系统摊销与减值测试相结合的方法对商誉进行后续计量。以此来降低减值风险,使商誉会计计量早日回归理性。
其他文献
沙门菌(Salmonella)是一类重要的食源性革兰氏阴性肠道病原菌,主要威胁3周龄以下的幼禽,感染后死亡率高,严重影响了养鸡业发展及公共卫生安全,给我国养鸡产业造成巨大的经济损失。化学环境杀菌剂虽有较好的杀菌效果,但其长期的残留会对人体的健康造成损伤。噬菌体属于细菌病毒,是细菌的天敌,宿主专一性高,在杀灭细菌的同时却不会对人体带来危害。噬菌体广泛存在于海洋以及陆地,在多种环境条件中都可发现它的存
播种、施肥是小麦产业的重要环节。精确播种、变量施肥是小麦产业实现精准农业的必然选择,成熟的变量播种施肥技术可以有效提高播种效率,降低生产成本,改善小麦品质。实现播量的实时检测是变量播种施肥的重要手段,在保证机具田间作业的精确性、实现播种施肥工况监测方面意义深远。目前市场上的施肥播种机械由于缺乏播量实时监测装置,难以实现实质闭环控制,作业精度难以保证。播种施肥机播量控制原理是通过标定槽轮转速和流量之
黄羽鸡是我们生活中常见的一种家禽,由于其羽毛蓬松、喜欢聚集等特点,在识别过程中,很难准确识别每只黄羽鸡。大规模养殖模式易使饲养者不能及时发现黄羽鸡是否处于异常行为状态,致使鸡群死淘率上升,影响饲养企业的经济效益。针对以上问题,本课题以日龄为50天的黄羽鸡为研究对象,通过视频监测系统采集复杂环境下黄羽鸡有效区域的图像。研究发现SSD和Faster-RCNN算法难以准确识别黄羽鸡,因此本论文提出Fas
采豆(Phaseolus vulgaris)、小豆(Vigna angularis)和绿豆(Vigna radiata)同属豆科植物,具有较高的营养价值,是我国重要的经济作物。作为植物基因组的主要组成部分,LTR-反转座子在基因和基因组的进化过程中扮演着重要角色。本研究从基因组水平上系统注释了三种豆科植物的LTR-反转座子,初步明确了这些LTR-反转座子的数量、类型、分类、分布、亲缘关系以及与功能
月季(Rosa hybrida.)是重要的园林栽培植物,其花色丰富、香气馥郁、花形优美,还具有较高的药用、茶用价值以及独特的文化内涵。月季在我国栽培历悠久,目前,扦插是月季最主要的繁殖方式,已被广泛地应用于工厂化生产。但还缺少对不同品种月季扦插生根能力的综合评价方法。因此无法全面了解不同品种月季生根特性。掌握不同品种月季的生根特点有助于指导种苗生产。除了解月季生根特性外,在传统生根剂的基础上寻找促
菜用大豆[Glycine max(L.)Merr.]是在大豆生长的鼓粒盛期采摘并作为蔬菜或小吃食用的大豆。干旱胁迫是限制大豆生长发育及结瘤固氮过程的重要因素,严重影响大豆的生物量和品质。野生茄子(Solanum torvum Swartz)StP5CS基因编码的最终产物是脯氨酸,在缓解干旱伤害方面起着重要作用。本试验采用蛭石盆栽的方法,以实验室保存的两个纯合体转基因株系的自交后代T6为试验材料,比
多环芳烃被国际癌症研究机构(International Agency for Research on Cancer,IARC)分类为致癌物质,急性或慢性暴露会对人体产生致毒性、致癌性和致畸性。对于非职业性接触多环芳烃和非吸烟人群来说,通过饮食途径接触占多环芳烃总暴露量的70%。饮食中,烧烤、烟熏、油炸等方式制作的加工肉制品中含有大量的多环芳烃。现有文献认为肉制品中多环芳烃的来源是肉中脂肪、蛋白质、
洮昂铁路是一条由奉天当局向日本方面借款而修筑的国有铁路,也是满铁铁路网重要的营养线之一。该路是进出东北西部地区重要的通道,始自洮南终至昂昂溪,也是连接东北西部南北的桥梁。洮昂铁路因由奉天当局向日本方面借款而修筑,导致该路的部分路权为满铁方面所攫取,其日常的经营活动也受到满铁方面的约束和影响,同时日方也利用该路将自身影响逐步渗透至俄国所控制的东北北部地区。洮昂铁路筑成之后,对于沿线地区甚至东北地区的