在我国,投资基金已经成为重要的投资理财工具,成为储蓄存款向金融市场分流的重要中介渠道,成为资本市场重要的机构投资者,越来越发挥引领投资理念和稳定市场的功能。但是在快速发展中,我国投资基金制度也暴露出不少亟待解决的问题,如法律和监管、行业发展的内外环境制约、基金公司的经营管理和投资运作等方面的问题。对此进行系统研究,具有理论和现实的双重意义。 本文首先运用金融经济学理论对投资基金从学理上进行了阐释。提出投资基金从本质上讲已经成为一种金融制度或金融制度安排。投资基金的飞速发展,改变了金融体系的结构,提高了金融体系的运行效率和金融自身作为一种资源的配置效率,对金融制度和整个经济制度产生了重大的影响。然后,在对美日两国投资基金的发展进行比较研究的基础上,尤其是在考察了股票市场上的行为差异及其对市场稳定的不同影响之后,说明了为什么投资基金的健康发展必须以规范化的金融市场和良好的法制规范为基础。投资基金能够给整个金融体系和金融市场带来竞争和活力,但资本市场的成熟程度决定了投资基金功能与作用的发挥,上市公司的基本面奠定了投资基金制度健康发展的基石。这些启示对于寻求解决我国投资基金发展中的现实问题提供了很好的思路。