营运资金存在于公司运营的所有环节,在公司的日常经营中举足轻重,良好的营运资金管理可以使得公司有效的规避风险,帮助公司在竞争愈发白热化的状况下生存与发展。如今,受经济、政策及市场关系变动影响,传统管理方式的缺陷愈发明显,其脱离了企业运营的整体性,单一的分析各个科目,忽视了科目的联系,无法反应公司经营的真实状况。为此,学术界与实务界为更好的研究营运资金对公司的影响而将渠道理论代入企业的营运资金管理,将营运资金各科目以渠道为基础进行拆分与组合,并加强各渠道间的协作,实现“业财一体化”,解决了传统管理办法所无法解决的困局。本文选择智飞生物2013-2018年的营运资金情况作为研究对象。从智飞生物的采购、生产、营销渠道以及理财活动入手,进行相关研究,发现智飞生物在采购渠道由于忽略供应商关系维护,从而导致其过度占用供应商资金;不重视关系渠道建设导致供应关系单一;生产渠道不重视往来款项管理导致其他应收款迟迟无法收回;营销渠道由于缺乏销售渠道管理意识导致产成品库存商品占销售渠道营运资金比重高,缺乏应收账款信用管理体系、应收账款制度执行不佳导致智飞生物应收款项回款困难。因此,针对上述原因,本文根据其业务特点及现实情况,对采购渠道提出加强应付账款商业信用管理;完善供应商关系管理与建立供应链信息共享平台的建议;对生产渠道提出完善往来款项管理的建议;对营销渠道提出了完善渠道关系管理、改善产品结构与强化信息化建设;建立公司内部应收账款管理机制与完善公司信用评估制度的建议。希望上述建议可以帮助智飞生物走出其在营运资金管理中的困局,优化管理能力。同时,也能够给其他医药生物制造公司相关管理启发。