互联网时代的到来,意味着企业竞争的加剧,而进行并购,无疑是扩大规模、提升实力必不可少的手段,而恰当的并购行为可以对企业发展起到强有力的推动效果。最近几年,随着我国资本的日益完善与不断的发展,并购的热潮在我国不断涌现,企业进行并购的热情不断上涨,并购交易行为日益活跃,不管是并购交易的数量还是其金额都不断创下历史新高。在并购交易的数量大幅增长的同时,个别企业并购交易频次也在不断上升。同时,各行业的企业都开始着眼于产业链并购,通过并购行为对产业链进行延伸,由此产生了全产业链并购,但学者对此种并购行为的研究较少,尤其是在影视行业企业产业链并购领域。在此背景下,本文选取光线传媒作为典型案例代表,通过对其产业链并购行为的动因与后果研究,为影视行业其他企业进行并购提供借鉴。自从2011年上市以后,光线传媒进行了多起并购交易,包括多起横向并购与纵向并购,逐步搭建自己的产业链,成为了影视行业企业中落实产业链并购的代表企业。在这一系列产业链并购行为过后,光线传媒逐步从一家单纯的影视发行商成长为了开放的、面向全世界的并且逐渐实现全产业链布局的泛娱乐平台。其发展速度及其不断成长壮大的路径对于其他影视企业具有一定的借鉴意义。笔者先查阅了国内外关于产业链并购的文献与相关的理论,然后结合上述理论基础对光线传媒进行了具体的案例分析,研究了光线传媒进行产业链并购的动因及其后果。本文从总体上分为六个部分,其一为绪论,描述了本文的研究意义、背景、方法、框架、创新点。其二为文献综述和理论基础,阐述企业进行产业链并购的动因与后果及风险,为本文研究提供支撑的相关理论。其三是我国影视行业产业链构成及发展现状、特点以,还对并购动因与后果进行了机理分析。其四是关于光线传媒进行产业链并购的过程和并购前中后的风险把控,包括光线传媒的简介,并购过程以及全产业链布局和风险控制。其五分析了光线传媒进行产业链并购的动因。其六笔者分别从短期市场绩效、长期市场绩效、非财务指标方面对光线传媒进行产业链并购的后果进行了分析,采用了事件研究法和财务指标法和非财务指标法。第七章笔者总结其值得借鉴的地方和存在的问题,提出建议。通过上述研究,本文最终得出如下结论:全产业链并购对企业可以带来一定的正面效果:提升市场份额与地位;实现从源头到终端的完整布局;将市场融入公司内部,减少了不必要的成本;实现高素质人才与优质资源的共享;推动链条各部分之间的互动与互补等。但想要将上述效果提升到理想状态,必须重视并购前后企业资源的整合,有的放矢,聚焦企业运营薄弱之处。具体来说,一要明确公司战略定位,完善产业链,避免盲目扩张。二要科学选择并购对象,加强高溢价并购防控措施。三要注重并购支付方式灵活化。四是要关注并购整合。