【摘 要】
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随着金融市场的不断完善与发展,很多金融衍生产品,如期权、期货等,已经成为资本市场上很抢手的交易对象。因此,当投资对象中含有期权时如何安排自己的投资和消费是当前投资着
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随着金融市场的不断完善与发展,很多金融衍生产品,如期权、期货等,已经成为资本市场上很抢手的交易对象。因此,当投资对象中含有期权时如何安排自己的投资和消费是当前投资着所面临的实际问题。本文在Black-Scholes模型假设的市场条件下,假定投资者的投资对象中含有一个欧式看涨期权,讨论了在该情形下的投资者的最优投资消费问题。建立效用最大化模型,运用动态规划原理得到了关于指数效用函数下的最优投资消费策略,另外还得到了投资者的套期保值策略,并对这两种的策略进行对比,得到了它们之间的关系式。最后给出实例证明了最优策略优于套期保值策略。
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