近年来,我国金属商品市场金融化程度呈现快速上升的趋势,金属期货价格波动却较以往更为剧烈。探究其背后原因,全球角度而言,经济一体化和金融自由化促使全球金融市场之间更为频繁地相互联系和影响,使之呈现出明显的联动性;就国内而言,主要有两方面原因,一方面在于我国经济快速发展所引发的金属资源的稀缺以及对外金属商品交易的依存度急剧增加。近些年来,我国由大宗商品原材料净输出国转变为原材料净输入国,2015年年度,中国铜、铝的对外依存度已达到32%和46%。另一方面是由于我国在大宗商品定价权方面并不占据主导权地位,反而受国际市场价格变动的制约。目前,我国是世界上最大的制造业大国,对金属为代表的大宗商品的需求与日俱增,这就使得国内大宗商品市场大而不强,国际大宗商品市场价格变动很容易引起国内商品价格剧烈波动,引起诸如输入型通货膨胀等问题,不利于经济持续平稳发展。本文重点关注大宗商品市场中的金属商品市场,研究中国金属期货市场和现货市场以及金属期货市场之间的价格联动效应,从市场有效性、价格联动理论、主导市场理论等角度进行理论分析,利用频域分析、G-S模型等实证方法实证检验,得到如下研究结论:(1)我国金属期货市场与现货市场之间存在价格联动效应,有色金属市场的期货价格在价格联动过程中处于主导地位,贵金属和黑色金属由于在国际经济发展过程中充当重要的角色,现货价格波动往往反映整体经济走向,因此二者的现货价格在价格联动过程中起决策作用;(2)我国金属期货市场之间存在价格联动效应,其他金属期货价格在很大程度受黄金期货价格走势影响,表明黄金期货在金属期货市场中扮演"主导市场"的角色,在金属期货市场价格波动过程中起到总领作用。由此可见,中国作为金属商品净进口国,在期货市场发展较国外缓慢的现阶段下,应高度重视国内期货市场的发展,关注期货市场和现货市场以及期货市场之间的价格联动效应,把握其内在联动性,致力于建立健全大宗商品市场资源储备体系,加快大宗商品期货市场的发展步伐,促使国内期货市场完善价格形成机制,在价格剧烈波动时发挥稳定器功能。