从经济学的一般原理——“经济人”追逐自身利益的最大化，到企业经营管理者总是企望企业做大再演绎成企业财务目标——“所有者财富最大化”，都是把最大化的增长当成一个必须达成的终极化目标。因此，企业的经营管理者无论在制订长远战略规划还是在日常的生产经营中都极力甚至是不顾一切地去占领市场，扩充生产规模，促进销售的最大化增长。然而，事实是过于快速的增长与过于缓慢的增长一样会给企业的发展带来严重的弊端。大量案例表明，许多企业就是因为盲目的扩展而导致破产。 问题的关键在于随着生产、销售的迅速增长，必然面临财务资源的约束，即生产、销售的增长会带来对资金增长的需要，而一旦企业不顾一切地追求最大化的增长，融资能力往往会达到极限，从而使企业产生财务危机，阻碍其进一步增长。如果在此时不进行财务资源的重组，继续追求最大化的增长，其结果将危及企业的生存。因此，任何企业在制订增长计划时，都必须充分考虑财务资源的约束，必须在销售增长与融资需求增长之间搞好平衡，以保证企业的健康发展。 保证企业平衡增长的增长率就是企业的可持续增长率，可持续增长率(sustainable growth rate，简称SGR)指“在不需要耗尽财务资源的情况下，公司销售所能增长的最大比率。”只有在企业的实际增长率与可持续增长率保持一致时，才说明企业的财务资源得到了充分合理的利用。那么，公司的可持续增长率是如何决定的呢?公司的实际增长率与可持续增长率发生偏差时，公司应该如何采取措施来保证平衡增长呢?本文对此进行了详细的分析和研究。 本文首先对可持续增长模型做了详细的分析，在此基础上为了将可持续增长率与备种变量之间的关系更直观地表现出来，本文通过对杜邦分析体系进行改进，建立了可持续增长分析体系，绘制出可持续增长分析体系图将现金流量表、损益表和资产负债表纳入财务分析体系中。随后，本文以30家上市公司的财务数据为样本进行了实证分析，对30家上市公司的可持续增长率和实际增长率进行了比较，并试图从中找出，企业在实际中是如何对可持续增长率进行调整，从可持续增长模型及其应用分析而实现平衡增长的。然后，本文对企业为了实现可持续增长与实际增长的一致所应采取的财务策略和经营战略做了详细的分析。最后，本文应用可持续增长模型对我国行业的可持续增长情况做了简单分析。