有效市场假说（EMH）和资本资产定价模型（CAPM）是传统资本市场的金融理论基础。近年来，各种市场异象的提出意味着上述理论基础受到质疑，因为无法运用现有的理论基础来对这些异象给予合理解释。Sloan（1996）首次提出会计应计的持续性被高估后，大量研究对应计异象进行了探讨，应计异象是近年学术界的研究热点。　　本文选取2007-2014年A股市场数据为研究对象，探究A股的应计异象。研究结果证实会计盈余的不同组成部分对未来盈余的持续性不同，会计应计的持续性显著低于现金流量。但参照Sloan的套利策略，依据应计异象买入应计最小组卖出应急最大组的投资组合可以获得超额收益，现金流量表法下套利组合的累计超额回报为39.13%，资产负债表法下为7.19%。总体来看，我国资本市场上存在应计异象，但并非国外资本市场上普遍存在的应计异象。最后，本文在分析推断应计异象产生原因的基础上，提出规避应计异象的可能对策。