【摘 要】
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证券投资基金评估是现代组合理论发展的重要组成部分。在中国,大多数研究运用基于简森(Jensen)理论发展起来的技术,通过选定样本基金收益率,对比等风险基准组合进行实证分析
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证券投资基金评估是现代组合理论发展的重要组成部分。在中国,大多数研究运用基于简森(Jensen)理论发展起来的技术,通过选定样本基金收益率,对比等风险基准组合进行实证分析。在这篇论文中,我首先将运用无条件模型考察中国2000-2002年的基金绩效。然而,无条件评估的方法在实际评估中出现一系列的问题,尤其是前人的研究限定了在整个评估期,组合风险的水平是固定的,当风险和期望收益率随着外部经济状况发生变化时,无条件模型将出现评估偏差,无法解决动态收益率的问题。条件模型的引入将可以很好地解决这个问题。因此,我将使用条件模型对比无条件模型分析样本数据,引入信息变量实证研究中国基金的绩效以及持续性。我发现中国的基金具有相当出众的绩效,但是没有业绩持续性。
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