跨境并购在企业发展过程中能够起到脱胎换骨的作用,近年来国内企业通过“蛇吞象”式并购迅速扩大企业规模,提高核心竞争力,获取各类企业生产运营当中必不可少的资源。但是在并购过程中,总是会出现许多失败的案例,例如交易时效性不满足并购双方需求而导致的失败,交易成本过高而导致的失败,交易后收购方无法对被收购方进行有效控制或整合而导致的失败等,本文主要研究如何设计出能够满足企业并购需要,降低企业并购风险,适合企业长期发展的交易结构。本文对前期学者们在并购交易结构设计影响因素方面的研究进行归纳总结,结合长电科技收购星科金朋这一案例进行研究,推演出一套常见的跨境并购交易结构。通过对案例控制权、成本、风险三个方面交易结构设计的研究,来剖析长电科技收购星科金朋这一案例的交结构设计。总结出在进行跨境并购交易结构设计时需要考虑的因素和应对方式,对后续的跨境并购业务交易结构设计提供一定的指引和借鉴。本文通过详细的案例分析,获得了长电科技并购星科金朋交易结构的设计要点如下,1)从控制权方面来看,长电科技“蛇吞象”式并购,通过交易结构设计,以少量的资金获得星科金朋的控制权,并且通过一系列交易结构中的协议安排,将定向增发这一较慢的程序后置,先进行了对目标公司的股权收购,避免了交易风险;2)从成本方面来看,长电科技通过引入战略投资者、股东借款、银行贷款、并购贷款、境外融资等多个渠道进行融资,成功募集到交易所需的资金,迅速完成交易,但是由于交易规模大,大量的股权和债权融资提高了企业的财务成本;3)从风险方面看,长电科技合理的规避交易所涉及的台湾当局法规的影响,以较低的成本处置台湾子公司,回笼了资金,但是由于星科金朋长期亏损,并且在整合初期没有形成规模效应,企业的盈利能力大幅下降,给企业的后期经营带来了风险。本文以案例分析的方式,全景展现了跨境并购交易结构设计,对交易结构设计中的诸多细节进行了阐述,具有较强的综合性与借鉴意义,但是由于金融服务和法律法规方面的不断变化,交易结构设计也会逐渐的进行演变而不会成为一个定式,需要不断地探索与总结,才能设计出合理的交易结构。