股利分配政策是公司财务管理关键的内容之一,合理的股利分配政策能够促进公司的绩效,有利于公司长远的发展;良好的公司绩效也能够促使公司实现高派现,探讨公司股利分配与公司绩效的相关性具有理论和现实意义。综述了国内外股利分配和公司绩效相关文献的基础上,结合理论研究法、案例分析法和比较分析法,本文以贵州茅台和五粮液上市以来的财务数据作为分析依据,首先,通过对比两家公司历年股利分配政策;随后,对比分析两家公司历年绩效演变;最后,用实证分析从市场绩效、经济增加值、财务绩效这几个方面来双向分析股利分配与公司绩效的相关性,主要工作及成果如下:(1)通过对比分析贵州茅台和五粮液上市以来的股利分配政策,研究发现:贵州茅台股利分配政策比较连续稳定,偏向于固定股利支付率或固定增长股利分配政策;五粮液的股利分配政策特点则表现为多变动、低派现。(2)从市场绩效、经济增加值、财务绩效三个方面对比分析贵州茅台与五粮液的绩效,分析得出:市场绩效方面,贵州茅台公司市值高于五粮液,说明贵州茅台的经营状况比五粮液好;经济增加值方面,贵州茅台的EVA高于五粮液,可以反映出贵州茅台的股东价值比较高;财务绩效方面,无论是盈利能力、营运能力、偿债能力还是发展能力,总体来说,贵州茅台均优于五粮液。(3)通过实证对比分析贵州茅台与五粮液的股利分配和公司绩效的相关性发现：市场绩效方面,贵州茅台与五粮液的公司市值和股利分配政策相互有影响;经济增加值方面,贵州茅台与五粮液的经济增加值和股利分配政策也相互有影响;财务绩效方面,选取比较常用的盈利能力指标作为财务绩效指标,对这些财务指标的当年和滞后三年均作了实证分析,分析发现两公司财务绩效的一些指标和股利分配政策也相互影响。