在纵向交易关系的研究中，煤、电企业间的纵向交易关系是较具有代表性的一种，我国煤、电企业之间多年来围绕电煤价格的“煤、电冲突”一直不断，对经济社会造成了严重的影响，本文基于这一背景，探讨适合我国现状的合理的煤、电企业纵向交易方式及其治理机制。在煤、电企业纵向交易方式选择的理论分析上，主要顺着两条线，一条是基于组织成本-交易费用均衡分析的模型，分析煤、电纵向交易方式的均衡点及其动态变化情况，另一条是将威廉姆森的交易成本理论应用到煤、电纵向交易中，分析不同情况下该选择何种交易方式。对我国煤、电企业纵向交易方式的分析，也遵循以上两条线来进行，得出现阶段，我国应实施纵向一体化的交易方式。针对这一交易方式，如何构建一个合理的治理机制来保证这一交易方式的可行性和稳定性，本文提出两种治理机制，分别是信誉机制和部分所有权。最后，为了保障煤、电企业纵向交易的顺利进行，基于以上分析，给出相关政策建议。