一、研究背景 自从 20 世纪 80 年代初改革开放以来,我国的经济迅速发展,社会主义市场经济建设也取得了阶段性进展。商品经济的发展,导致了产权的商品化,并且推动了产权的流动、重组和转让。随着我国经济结构的调整升级以及加入 WTO,企业间的兼并、并购将愈演愈烈,新一轮的企业兼并热即将来临,可以预测,未来十年将是我国企业兼并、并购最活跃时期,商誉评估将作为企业资产交易不可回避的内容,也将显得更加重要。同时我们也应该看到,在我国市场经济不断成熟的过程中,股份制改造也正轰轰烈烈地进行着,这同样涉及到企业商誉的问题,商誉评估也势在必行。 在企业并购活动中,商誉评估对企业而言,或多或少总能增加本公司资产价值,似乎有百利而无一害。于是企业都特别注重本企业的商誉,都恨不得让评估师把商誉评得越高越好。而实际生活中,许多企业甚至评估师并不完全清楚商誉的内涵。《国资流失“四宗罪”》中写到:“在改制程序中,进行财务审计和资产评估,一些企业对土地确权定价不规范,对知识产权、技术专利、商誉等无形资产不评估或评估后不入账,而是虚假评估。” 在网上有这样的报道:2002 年 4 月美国在线——时代华纳的帐面上有 800 亿美元的商誉,这占到了公司资产的一半。普华永道会计专家哈灵顿表示:“以前没人关心商誉。”但是从 2002 年 1 月 1 日开始,规则发生了变化。企业现在每年都必须重新评估所有具有商誉的运营部门的价值,如果由于表现不佳导致合理价值低于帐面价值,就必须划销这部分商誉差额。因此,现在企业更加重视自己的商誉。 从这些信息可以看出,(一)不管是出于企业并购的动因,还是出于企业日常的管理工作,商誉评估将越来越成为众多企业的要求;(二)目前我国的评估市场比较混乱、还很不规范,还有许多工作有待我们去做。此外,我们必须看到,企业商誉评估在我国的出现还是上个世纪八、九十年代的事情,历史较短,相关理论非常欠缺,目前该领域的相关研究成果还十分有限,实务亟待理论方法的指导。二、研究思路与方法基于上述背景,笔者试图涉足企业商誉价值的评估理论与方法问题的分析,进行有意义的探讨和研究。本文围绕下述思路展开行文:商誉本质和评估中的界定——评估企业商誉的传统收益法及其不足——相关模糊数学的介绍——模糊综合评估法评估企业商誉介绍——以一个具体实例说明该方法的运用过程。通过这样的逻辑思路层层推进,以期使研究思路清晰、明了,便于理解和运用。首先,笔者在研究过程中,注重宏观和微观的相互结合,但更侧重于微观方面。从宏观上讲,任何理论都必须有一定的框架以及它的合理性,但具体到企业商誉价值评估,我们总是力求给出一个能够动手操作的模式。因此在微观层面上,笔者给出了运用模糊综合评估法评估企业商誉的具体评估步骤。其次,笔者在研究过程中注重规范研究与实证研究相结合,侧重于规范研究。本文在对企业商誉的概念、特点以及资产评估中对商誉的界定的基础上,通过深入考察现有的、传统的收益法评估商誉后,对其方法给予了总结和评析,最终给出了模糊综合评估法评估企业商誉的具体改进办法。三、正文结构及主要内容本文主要分为五章:第一章:任何评估活动的起点都应该是对评估对象的界定,商誉评估的起点就应该是对商誉概念的探索与定义。因此,文章开篇就探索了商誉的定义,对现存的几种商誉概念加以介绍和评析;接下来,笔者分析了商誉的六个特点,正是商誉本身的特点使得商誉评估的方法有别于一般的无形资产的评估方法;其次,笔者从不同的角度出发对商誉进行了分类,这样可以从不同的侧面对商誉有更深的理解和把握;最后,本章提出了资产评估中对企业商誉的界定。第二章:企业商誉评估是属于企业无形资产评估中的一个范畴。笔者首先从商誉自身的本质特征入手,阐述了商誉评估为什么采用收益法进行评估,而不宜采用无形资产通常采用的市场法和成本法进行评估的道理。然后笔者通过引入收益法商誉评估的两个假设条件和具体评估步骤后,分别介绍了收益法评估企业商誉的割差法和超额收益法,并对这两种方法进行比较,指出它们各自本身的缺陷。最后,笔者指出收益法评估商誉的另一个缺陷:收益法评估忽视了商誉的社会性比较和同行业比较。第三章:由于研究的需要,本章主要介绍了模糊数学的基础概念。首先在简要介绍了模糊数学的特点后,然后按照下面的思路展开:定义——模糊集的表示法——模糊集的运算——最大隶属原则——内积和外积——贴近度——择近原则。笔者试图通过对模糊数学基本概念的介绍,以使本文研究论题的理论基础更有据可依,更利于文章论证的展开。第四章:由于在第三章中对本文所采用的方法所涉及到的模糊数学有了一个基本的介绍,本章着重介绍了模糊综合评估法在商誉评估中的构建过程。商誉评估实际上是一项系统工程,涉及到方方面面的工作,指标体系的建立必须遵循几大原则。而且到目前为止,商誉的概念也没有一个统一的定论,更何况商誉的构成要素了。因此,本文在介绍了几种国内、国外有一定影响的观点后,根据现实中企业关注的情况,选取了三大类共三十个指标,然后据此?