中国汽车行业快速发展,促进了汽车空调市场的繁荣。从事汽车空调制造的公司也随之增多,主要类型有中外合资公司、外国独资公司、本地公司,每一类型公司都有自身的竞争优势,同时也存在短板,这使得公司间竞争方式多样,竞争更加激烈,但它们的经营目标都是追求公司高速增长。事实上,公司的高速增长会在一定程度上受内在资源与外部竞争环境的制约而无法长久持续下去,一旦销售增长速度远超于公司资源增长速度,就意味着公司可能面临严重的经营风险和财务风险,使公司无法良好地持续经营下去。因此公司合理的发展应当是追求可持续增长。本文以X公司为研究对象,共分为六部分。第一部分对研究背景,研究意义及研究方法进行阐述;第二部分是理论基础,介绍了可持续增长率的含义、可持续增长的影响因素和可持续增长模型;第三部分是对X公司的基本情况进行概述;第四部分采用财务比率分析法,对该公司2012年-2018年7年的财务数据进行分析,利用希金斯可持续增长模型找出公司实际增长率与可持续增长率的差异原因以及差异程度。差异原因包含四项:公司的期间费用占营业收入的比重逐年递增,从而降低公司的净利润水平;存货周转次数呈下降趋势,而且存货中原材料的比重呈下降趋势,产成品的比重在上升,说明存货周转速度在减慢,有存货积压的现象;公司的开发支出科目在2012-2016年度金额为零,在2017年产生DY项目投资金额近249万元,2018年追加投资至536万元,对于营业收入上亿的公司而言,目前的研发投资力度应当还有上升的空间;在财务政策方面,公司目前的资金运营方式过于谨慎保守,没有高效利用公司资本;第五部分是为促进公司可持续增长提出的相关建议,主要包含以下几项:(1)针对期间费用支出过大的问题,公司可以完善票据审核程序,建立预算编制制度,将期间费用的支出与部门绩效相结合,减少期间费用中不必要的支出。(2)对于存货积压的问题,公司最直接的方法是为存货寻找销售出路,将存货转化为货币资金,加速存货的周转速度,辅助方法为适当调整存货管理模式,改善存货管理质量。(3)对于资金运营模式问题,目前公司已有所改进,已适度增加债务资金,加强财务杠杆的作用,今后可以根据公司的经营情况和财务状况的变化随时作出调整。(4)对于研发投资不足的问题,应提高研发项目管理质量,加大投资力度;第六部分是结论总结和不足之处。